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Informe del USDA – SEPTIEMBRE
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual de oferta y demanda de granos en el nivel mundial. El foco de atención estuvo sobre las cifras estadounidenses de la cosecha gruesa y, en ese sentido, las cifras dadas por el organismo resultaron bajistas, particularmente para la soja, dado que la cosecha y las existencias finales quedaron por encima de las previsiones de los privados. En el caso del maíz, el volumen productivo fue superior al calculado por el mercado, pero no así el stock final. También fue bajista el reporte para el trigo, dado que las existencias finales de EE.UU. quedaron por encima de las previsiones.
MAIZ
Campaña 2013/2014
En su repaso sobre la vieja campaña, el USDA mantuvo sin cambios su cálculo sobre las existencias finales de los Estados Unidos, que así quedaron en 30,01 millones de toneladas, por debajo de los 30,25 millones previstos por los operadores.
Stock final 2013/2014 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 30,01 30,01 30,25
Los cambios más interesantes del repaso del ciclo anterior se dan sobre Sudamérica, dado que el USDA elevó de 78 a 79,30 millones de tonelada la producción de maíz de Brasil y así la puso más a tono con la nueva estimación de la Compañía de Nacional de Abastecimiento (Conab), dependiente del Ministerio de Agricultura de Brasil, que el martes la incrementó de 78,55 a 79,91 millones de toneladas.
El organismo también elevó su estimación sobre la cosecha de maíz en la Argentina, de 24 a 25 millones de toneladas y la dejó cerca de los 25,20 millones calculados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
También se registró un leve incremento de la producción de la Unión Europea (UE), de 63,99 a 64,19 millones de toneladas. En tanto que sus importaciones fueron elevadas de 15,50 a 16 millones.
En el nivel mundial, el USDA estimó la cosecha y las existencias finales de maíz en 986,68 y en 173,08 millones de toneladas, contra los volúmenes de agosto, de 984,37 y de 171,09 millones, respectivamente.
Campaña 2014/2015
Acerca del nuevo ciclo, el USDA estimó la cosecha de maíz de los Estados Unidos en 365,66 millones de toneladas, por encima de los 356,43 millones del mes pasado y de los 362,93 millones previstos en promedio por el mercado. Sin cambios en la superficie sembrada y en la que llegará a cosecha, la variación se dio sobre el rinde promedio nacional, que creció de 105,07 a 107,77 quintales por hectárea, incluso por encima de los 107,17 quintales previstos por los privados. Todas estas marcas récord (producción + rindes) son la consecuencia directa de un clima que se manifestó ideal para el desarrollo de los cultivos desde antes del inicio de la siembra y hasta estos días.
En el resto de las variables, el USDA elevó de 133,36 a 135,26 millones de toneladas el uso forrajero; de 297,45 a 301,13 millones el uso total, y de 43,82 a 44,45 millones el saldo exportable. Así, con estos incrementos, el stock final pasó de 45,93 a 50,84 millones de toneladas, con lo que quedó levemente por debajo de los 51,11 millones previstos por el mercado.
En resumen, el reporte es bajista para el maíz, dado que contiene las cifras bajistas que, en general, el mercado estaba contemplando como posibles: una cosecha sin precedentes y existencias entre las más elevadas de la última década. Sin embargo, vale aclarar, que buena parte del impacto bajista de la cosecha récord ya está integrado en los valores actuales del cereal, por lo que es posible que tras un primer impacto negativo, el mercado comience a focalizarse más sobre la demanda, para quien estos precios constituyen una oportunidad de compra por demás atractiva. En cómo evolucionen las ventas estadounidenses semanales estará la clave del rumbo que puedan tomar los precios en las próximas semanas, que tendrán como condimento de presión el avance efectivo de las cosechadoras.
Producción 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA
2013/2014 365,66 356,43 362,93 353,71
Rinde promedio (en quintales por hectárea)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA 2013/2014 107,77 105,07 107,17 99,67
Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 50,84 45,93 51,11
Del resto del informe destacamos lo siguiente:
· La cosecha de la Argentina fue recortada de 26 a 23 millones de toneladas, mientras que las exportaciones fueron reducidas de 16 a 14 millones.
· Para Brasil, la proyección de cosecha subió de 74 a 75 millones de toneladas, en tanto que sus exportaciones fueron sostenidas en 20 millones.
· La producción de la UE fue elevada de 67,05 a 68,35 millones de toneladas, en tanto que sus compras fueron reducidas de 11 a 10 millones.
· Tras la sequía, la cosecha de China fue reducida de 222 a 217 millones de toneladas, pero sus importaciones fueron sostenidas en 3 millones. Sus existencias finales, en cambio, bajan de 80,36 a 77,36 millones.
· La producción del bloque de países de la ex Unión Soviética baja de 44,16 a 42,66 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron sostenidas en 19,94 millones. Como referente del bloque, la cosecha de Ucrania baja de 27 a 26 millones y sus ventas quedaron fijas en 16 millones.
En el nivel mundial, la cosecha de maíz fue estimada por el USDA en 987,52 millones de toneladas, levemente por encima de los 985,39 millones del mes pasado. Las existencias finales pasaron de 187,82 a 189,91 millones.
SOJA
Campaña 2013/2014
En la revisión de la vieja campaña estadounidense, el USDA redujo de 3,82 a 3,55 millones de toneladas las existencias finales, producto de leves correcciones en la molienda y en el las exportaciones. Así, el volumen remanente quedó por debajo de la previsión de los privados, de 3,70 millones.
Stock final 2013/2014 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 3,55 3,82 3,70
Fuera de las cifras de los Estados Unidos, el USDA redujo de 87,50 a 86,70 millones de toneladas la producción de Brasil y la dejó aún por encima de los 86,12 millones calculados por la Conab, que el martes llegó a esa cifra tras elevarla desde los 85,66 millones del mes anterior.
Para la Argentina el organismo mantuvo en 54 millones de toneladas su cálculo de cosecha, por encima de los 53 millones de toneladas estimados por el Ministerio de Agricultura de la Nación, pero por debajo de los 55,50 millones publicados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
En el nivel mundial, el USDA estimó la cosecha y las existencias finales de soja en 283,13 y en 66,91 millones de toneladas, contra los 283,95 y los 67,09 millones del mes pasado.
Campaña 2014/2015
La cosecha de soja de los Estados Unidos fue estimada por el USDA en 106,50 millones de toneladas, por encima de los 103,85 millones del mes pasado y de los 105,68 millones previstos por el mercado. Este volumen récord fue la consecuencia del incremento del rendimiento promedio nacional, que pasó de 30,53 a 31,34 quintales por hectárea, con lo que quedó por encima de los 31,13 quintales calculados por los privados.
En el resto de las variables, el organismo elevó de 47,76 a 48,17 millones de toneladas la molienda; de 50,78 a 51,26 millones el uso total, y de 45,59 a 46,27 millones el saldo exportable. Así, las existencias finales fueron proyectadas por el USDA en 12,93 millones de toneladas, por encima de los 11,71 millones del mes pasado y de los 12,33 millones esperados por el mercado.
En síntesis, el informe es aún más bajista de lo que se esperaba, dado que tanto en producción como en existencias, las cifras oficiales fueron más elevadas que las anticipadas por los privados. Y a las cifras estadounidenses hay que sumarles –como se detalla a continuación– las mejores previsiones productivas para Brasil y para la Argentina. Si dudas, esta parece ser una campaña a medida de los compradores, que podrán seleccionar los momentos y los orígenes para concretar sus compras, con suma tranquilidad.
Producción 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA
2013/2014 106,50 103,85 105,68 89,51
Rinde promedio (en quintales por hectárea)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA
2013/2014 31,34 30,53 31,13 29,12
Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 12,93 11,71 12,33
Del resto del informe destacamos lo siguiente:
· La cosecha de Brasil fue elevada de 91 a 94 millones de toneladas, más en línea con las previsiones privadas que se vinieron publicando en los últimos días.
· Para la Argentina, el USDA incrementó su cálculo de 54 a 55 millones de toneladas.
· Con una producción estable en 12 millones, las importaciones de China fueron elevadas de 73 a 74 millones de toneladas.
· Las compras de la UE fueron levemente incrementadas, de 12,50 a 12,75 millones de toneladas.
En el nivel mundial, el USDA estimó la nueva cosecha de soja en 311,13 millones de toneladas, por encima de los 304,69 millones del mes pasado. Las existencias finales crecieron de 85,62 a 90,17 millones.
TRIGO
Campaña 2014/2015
La cosecha de los Estados Unidos fue sostenida por el USDA en 55,24 millones de toneladas. Entre los cambios, las importaciones crecieron de 4,35 a 4,63 millones y las exportaciones bajaron de 25,17 a 24,49 millones. Tanto el uso forrajero como el uso total se mantuvieron estables, con 4,22 y con 32,41 millones, respectivamente. Así, el stock final creció de 18,05 a 19,01 millones de toneladas y quedó muy por encima de los 18,15 millones esperados por el mercado.
El informe resulta bajista para el trigo, dado el incremento de las existencias finales estadounidenses y del aumento de las exportaciones de los países de la UE, de la ex Unión Soviética y de Canadá. Además, la mercadería de los Estados Unidos está sufriendo de pérdida de competitividad por la firmeza que viene experimentando el dólar frente al euro.
Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 19,01 18,05 18,15
Fuera de las cifras respectivas a los Estados Unidos, destacamos lo siguiente:
· La producción de la UE fue elevada de 147 a 150,97 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron incrementadas de 25 a 26 millones.
· Para Ucrania el USDA estimó la cosecha en 24 millones de toneladas, por encima de los 22 millones del mes anterior. Sus exportaciones fueron elevadas de 9 a 10 millones.
· Sin cambios, la producción y las exportaciones de Rusia fueron sostenidas en 59 y en 22,50 millones.
· La cosecha de Kazajstán fue sostenida en 13,50 millones, pero sus exportaciones fueron incrementadas de 6 a 6,50 millones.
· El organismo mantuvo en 28 millones de toneladas la cosecha de Canadá, pero elevó de 21 a 22 millones sus ventas externas.
· La producción de Australia fue recortada de 26 a 25,50 millones, pero sus exportaciones fueron sostenidas en 19 millones.
· Para la Argentina el USDA prevé una cosecha de 12,30 millones de toneladas, por debajo de los 12,50 millones de agosto. De igual modo, el saldo exportable fue reducido de 6,50 a 6,30 millones.
· Pese al nuevo informe de la Conab, que elevó de 7,50 a 7,67 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de trigo brasileña y mantuvo en 5,50 millones las importaciones, el USDA dejó sin cambios sus cifras de cosechas y de importaciones, en 6,30 y en 6,50 millones, respectivamente.
En el nivel mundial, el USDA estimó la producción de trigo en 719,95 millones de toneladas, por encima de los 716,09 millones de agosto. Las existencias finales pasaron de 192,96 a 196,38 millones.
Campaña 2013/2014
En su repaso sobre la vieja campaña, el USDA mantuvo sin cambios su cálculo sobre las existencias finales de los Estados Unidos, que así quedaron en 30,01 millones de toneladas, por debajo de los 30,25 millones previstos por los operadores.
Stock final 2013/2014 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 30,01 30,01 30,25
Los cambios más interesantes del repaso del ciclo anterior se dan sobre Sudamérica, dado que el USDA elevó de 78 a 79,30 millones de tonelada la producción de maíz de Brasil y así la puso más a tono con la nueva estimación de la Compañía de Nacional de Abastecimiento (Conab), dependiente del Ministerio de Agricultura de Brasil, que el martes la incrementó de 78,55 a 79,91 millones de toneladas.
El organismo también elevó su estimación sobre la cosecha de maíz en la Argentina, de 24 a 25 millones de toneladas y la dejó cerca de los 25,20 millones calculados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
También se registró un leve incremento de la producción de la Unión Europea (UE), de 63,99 a 64,19 millones de toneladas. En tanto que sus importaciones fueron elevadas de 15,50 a 16 millones.
En el nivel mundial, el USDA estimó la cosecha y las existencias finales de maíz en 986,68 y en 173,08 millones de toneladas, contra los volúmenes de agosto, de 984,37 y de 171,09 millones, respectivamente.
Campaña 2014/2015
Acerca del nuevo ciclo, el USDA estimó la cosecha de maíz de los Estados Unidos en 365,66 millones de toneladas, por encima de los 356,43 millones del mes pasado y de los 362,93 millones previstos en promedio por el mercado. Sin cambios en la superficie sembrada y en la que llegará a cosecha, la variación se dio sobre el rinde promedio nacional, que creció de 105,07 a 107,77 quintales por hectárea, incluso por encima de los 107,17 quintales previstos por los privados. Todas estas marcas récord (producción + rindes) son la consecuencia directa de un clima que se manifestó ideal para el desarrollo de los cultivos desde antes del inicio de la siembra y hasta estos días.
En el resto de las variables, el USDA elevó de 133,36 a 135,26 millones de toneladas el uso forrajero; de 297,45 a 301,13 millones el uso total, y de 43,82 a 44,45 millones el saldo exportable. Así, con estos incrementos, el stock final pasó de 45,93 a 50,84 millones de toneladas, con lo que quedó levemente por debajo de los 51,11 millones previstos por el mercado.
En resumen, el reporte es bajista para el maíz, dado que contiene las cifras bajistas que, en general, el mercado estaba contemplando como posibles: una cosecha sin precedentes y existencias entre las más elevadas de la última década. Sin embargo, vale aclarar, que buena parte del impacto bajista de la cosecha récord ya está integrado en los valores actuales del cereal, por lo que es posible que tras un primer impacto negativo, el mercado comience a focalizarse más sobre la demanda, para quien estos precios constituyen una oportunidad de compra por demás atractiva. En cómo evolucionen las ventas estadounidenses semanales estará la clave del rumbo que puedan tomar los precios en las próximas semanas, que tendrán como condimento de presión el avance efectivo de las cosechadoras.
Producción 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA
2013/2014 365,66 356,43 362,93 353,71
Rinde promedio (en quintales por hectárea)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA 2013/2014 107,77 105,07 107,17 99,67
Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 50,84 45,93 51,11
Del resto del informe destacamos lo siguiente:
· La cosecha de la Argentina fue recortada de 26 a 23 millones de toneladas, mientras que las exportaciones fueron reducidas de 16 a 14 millones.
· Para Brasil, la proyección de cosecha subió de 74 a 75 millones de toneladas, en tanto que sus exportaciones fueron sostenidas en 20 millones.
· La producción de la UE fue elevada de 67,05 a 68,35 millones de toneladas, en tanto que sus compras fueron reducidas de 11 a 10 millones.
· Tras la sequía, la cosecha de China fue reducida de 222 a 217 millones de toneladas, pero sus importaciones fueron sostenidas en 3 millones. Sus existencias finales, en cambio, bajan de 80,36 a 77,36 millones.
· La producción del bloque de países de la ex Unión Soviética baja de 44,16 a 42,66 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron sostenidas en 19,94 millones. Como referente del bloque, la cosecha de Ucrania baja de 27 a 26 millones y sus ventas quedaron fijas en 16 millones.
En el nivel mundial, la cosecha de maíz fue estimada por el USDA en 987,52 millones de toneladas, levemente por encima de los 985,39 millones del mes pasado. Las existencias finales pasaron de 187,82 a 189,91 millones.
SOJA
Campaña 2013/2014
En la revisión de la vieja campaña estadounidense, el USDA redujo de 3,82 a 3,55 millones de toneladas las existencias finales, producto de leves correcciones en la molienda y en el las exportaciones. Así, el volumen remanente quedó por debajo de la previsión de los privados, de 3,70 millones.
Stock final 2013/2014 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 3,55 3,82 3,70
Fuera de las cifras de los Estados Unidos, el USDA redujo de 87,50 a 86,70 millones de toneladas la producción de Brasil y la dejó aún por encima de los 86,12 millones calculados por la Conab, que el martes llegó a esa cifra tras elevarla desde los 85,66 millones del mes anterior.
Para la Argentina el organismo mantuvo en 54 millones de toneladas su cálculo de cosecha, por encima de los 53 millones de toneladas estimados por el Ministerio de Agricultura de la Nación, pero por debajo de los 55,50 millones publicados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
En el nivel mundial, el USDA estimó la cosecha y las existencias finales de soja en 283,13 y en 66,91 millones de toneladas, contra los 283,95 y los 67,09 millones del mes pasado.
Campaña 2014/2015
La cosecha de soja de los Estados Unidos fue estimada por el USDA en 106,50 millones de toneladas, por encima de los 103,85 millones del mes pasado y de los 105,68 millones previstos por el mercado. Este volumen récord fue la consecuencia del incremento del rendimiento promedio nacional, que pasó de 30,53 a 31,34 quintales por hectárea, con lo que quedó por encima de los 31,13 quintales calculados por los privados.
En el resto de las variables, el organismo elevó de 47,76 a 48,17 millones de toneladas la molienda; de 50,78 a 51,26 millones el uso total, y de 45,59 a 46,27 millones el saldo exportable. Así, las existencias finales fueron proyectadas por el USDA en 12,93 millones de toneladas, por encima de los 11,71 millones del mes pasado y de los 12,33 millones esperados por el mercado.
En síntesis, el informe es aún más bajista de lo que se esperaba, dado que tanto en producción como en existencias, las cifras oficiales fueron más elevadas que las anticipadas por los privados. Y a las cifras estadounidenses hay que sumarles –como se detalla a continuación– las mejores previsiones productivas para Brasil y para la Argentina. Si dudas, esta parece ser una campaña a medida de los compradores, que podrán seleccionar los momentos y los orígenes para concretar sus compras, con suma tranquilidad.
Producción 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA
2013/2014 106,50 103,85 105,68 89,51
Rinde promedio (en quintales por hectárea)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados USDA
2013/2014 31,34 30,53 31,13 29,12
Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 12,93 11,71 12,33
Del resto del informe destacamos lo siguiente:
· La cosecha de Brasil fue elevada de 91 a 94 millones de toneladas, más en línea con las previsiones privadas que se vinieron publicando en los últimos días.
· Para la Argentina, el USDA incrementó su cálculo de 54 a 55 millones de toneladas.
· Con una producción estable en 12 millones, las importaciones de China fueron elevadas de 73 a 74 millones de toneladas.
· Las compras de la UE fueron levemente incrementadas, de 12,50 a 12,75 millones de toneladas.
En el nivel mundial, el USDA estimó la nueva cosecha de soja en 311,13 millones de toneladas, por encima de los 304,69 millones del mes pasado. Las existencias finales crecieron de 85,62 a 90,17 millones.
TRIGO
Campaña 2014/2015
La cosecha de los Estados Unidos fue sostenida por el USDA en 55,24 millones de toneladas. Entre los cambios, las importaciones crecieron de 4,35 a 4,63 millones y las exportaciones bajaron de 25,17 a 24,49 millones. Tanto el uso forrajero como el uso total se mantuvieron estables, con 4,22 y con 32,41 millones, respectivamente. Así, el stock final creció de 18,05 a 19,01 millones de toneladas y quedó muy por encima de los 18,15 millones esperados por el mercado.
El informe resulta bajista para el trigo, dado el incremento de las existencias finales estadounidenses y del aumento de las exportaciones de los países de la UE, de la ex Unión Soviética y de Canadá. Además, la mercadería de los Estados Unidos está sufriendo de pérdida de competitividad por la firmeza que viene experimentando el dólar frente al euro.
Stock final 2014/2015 (en millones de toneladas)
USDA
Septiembre USDA
Agosto Promedio
Privados 19,01 18,05 18,15
Fuera de las cifras respectivas a los Estados Unidos, destacamos lo siguiente:
· La producción de la UE fue elevada de 147 a 150,97 millones de toneladas, mientras que sus exportaciones fueron incrementadas de 25 a 26 millones.
· Para Ucrania el USDA estimó la cosecha en 24 millones de toneladas, por encima de los 22 millones del mes anterior. Sus exportaciones fueron elevadas de 9 a 10 millones.
· Sin cambios, la producción y las exportaciones de Rusia fueron sostenidas en 59 y en 22,50 millones.
· La cosecha de Kazajstán fue sostenida en 13,50 millones, pero sus exportaciones fueron incrementadas de 6 a 6,50 millones.
· El organismo mantuvo en 28 millones de toneladas la cosecha de Canadá, pero elevó de 21 a 22 millones sus ventas externas.
· La producción de Australia fue recortada de 26 a 25,50 millones, pero sus exportaciones fueron sostenidas en 19 millones.
· Para la Argentina el USDA prevé una cosecha de 12,30 millones de toneladas, por debajo de los 12,50 millones de agosto. De igual modo, el saldo exportable fue reducido de 6,50 a 6,30 millones.
· Pese al nuevo informe de la Conab, que elevó de 7,50 a 7,67 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de trigo brasileña y mantuvo en 5,50 millones las importaciones, el USDA dejó sin cambios sus cifras de cosechas y de importaciones, en 6,30 y en 6,50 millones, respectivamente.
En el nivel mundial, el USDA estimó la producción de trigo en 719,95 millones de toneladas, por encima de los 716,09 millones de agosto. Las existencias finales pasaron de 192,96 a 196,38 millones.
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