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El denominado Tour de Cultivos se realiza anualmente con el objetivo de conocer el estado de los mismos en estas regiones mediante una muestra de campos representativos de cada Estado. En respuesta a los datos arrojados, el mercado inició la semana con importantes subas durante las primeras dos ruedas para luego estabilizarse en esos valores.

Los resultados brindados por el relevamiento dieron a conocer una nueva rebaja de los rindes de maíz con respecto a las últimas estimaciones del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) en el reporte mensual publicado dos semanas atrás. Por otro lado, haciendo referencia a los cultivos de soja, Pro-Farmer realizó una estimación del número de vainas formadas al momento y de acuerdo a su relevamiento, se observó una reducción en esta variable de un 20%, tomando un promedio de los Estados relevados: Iowa, Illinois, Nebraska, Minnesota, Indiana, Dakota Sur, y Ohio.

Los futuros de soja culminaron la semana con alzas considerables, mostrando un avance semanal de 3,98%, finalizando en 638,42 U$S / tn. El comportamiento externo se vio inmediatamente reflejado en la plaza local en el que los ofrecimientos por la oleaginosa alcanzaron 1950 $ / tn, marcando un nuevo récord en los valores nominales ofrecidos, contra los 1830 $ / tn observados la semana anterior.

(+) Deterioro en los cultivos norteamericanos.

 De acuerdo alo reportado por el tour anual de cultivos llevado a cabo por ProFarmer, se observó una reducción cercana al 20% en el número de vainas formadas en los principales Estados productores dando la pauta de una menor cosecha de soja para la campaña venidera. 

(+) Importante recorte en los rindes.

 Según los nuevos cálculos realizados por los analistas de Reuters, el rinde promedio se ubica en torno a los  24,6 qq/ha, valor similar a los 24,3 qq/ha brindado por el último cálculo del  USDA. De este modo, nuevas estimaciones confirman el deterioro en los rendimientos, lo que da la pauta de una escasa cosecha. Estos datos condicen claramente con la información suministrada por Pro-Farmer respecto al menor conteo de vainas.

(+) Firme demanda de exportación del poroto y sus derivados.

 El USDA reportó ventas al exterior norteamericanas por un monto equivalente a las 718.700 toneladas, cifra superior al rango previsto por los analistas. A su vez, se registraron exportaciones por 345.400 toneladas en lo que respecta a harina de soja, por encima del rango estimado por el mercado. Los analistas preveían una reducción en la demanda.

(--) Mercado técnicamente al límite de sobrecompra.

 Ante las fuertes subas al inicio de la semana, el mercado comenzó a dar señales de sobrecompra presentando cierta resistencia, lo que limitó en cierta medida las cotizaciones, motivando a los inversores a tomar ganancias.

(--) Toma de ganancias de los inversores.

 Los fondos especulativos de inversión. En respuesta a las subas que se aproximaban a un nuevo récord histórico, los inversores liquidaron posiciones aprovechando los elevados precios.

Por su parte, los futuros de maíz registraron ínfimas alzas en las cotizaciones durante el período analizado con una variación intersemanal de 0,47% finalizando en 315,83 U$S / tn.

 (+) Nuevo recorte en los rindes.

De acuerdo al relevamiento anual realizado por Pro-Farmer en una muestra representativa de campos en el Medio – Oeste norteamericano, se registró un rendimiento promedio de 76,5 qq/ha por debajo del último cálculo dado a conocer por el USDA, de 77,5 qq/ha.  Este contexto da la pauta de los daños ocasionados por una sequía sin precedentes desde hace más de medio siglo. Sin embargo, en los estados de Illinois, Minnesota, e Indiana, se observaron rindes por encima de la última estimación del USDA, aunque el promedio continúa por debajo.

(+) Perspectivas de cosecha por debajo a la estimada por el USDA.

 De acuerdo a los cálculos llevados a cabo por los analistas, en promedio la producción norteamericana se ubica en torno a  265,7 mill.ton., cifra inferior a los 273,8 mill.ton. estimados por el organismo norteamericano. A su vez, los cálculos más pesimistas arrojan una cosecha de 250,5 mill.ton. No obstante, los analistas más optimistas ven una producción cercana a los 275,4 mill.ton. Si bien se hace referencia a un amplio rango, el máximo ya  da la pauta de una magra cosecha estadounidense.  

(--) Señales técnicas de sobrecompra.

Las ganancias presentadas durante las últimas ruedas comenzaron a establecer cierto freno a las subas llevando a una corrección técnica a mitad de semana. De todos modos  el saldo semanal de estos futuros es positivo motivados por los datos suministrados por el tour anual de cultivos. 

(--) Toma de ganancias por parte de los fondos de inversión.

Al igual que la soja, los inversores aprovecharon las subas registradas para liquidar posiciones compradas.

Cabe destacar que ya se ha iniciado la cosecha en Estados Unidos alcanzando al momento sólo el 4% recolectado, reflejando la siembra temprana del cereal, ya que a esta altura del año sólo se registraba un 1% del total.

Los futuros de trigo, a contramano de la Soja y el  Maíz, culminando la semana con un leve saldo negativo del orden de –0,80%, cotizando a 318,75 U$S / tn.

(--) Toma de ganancias por parte de los fondos de inversión.

 Los inversores aprovecharon las importantes subas de la semana anterior.

(--) Pronósticos de precipitaciones.

Se esperan lluvias en los próximos días para las regiones productoras de Estados Unidos

brindan humedad a los suelos. 

(+) Situación climática adversa en Australia.

 Pronósticos de precipitaciones para las próximas semanas por debajo del promedio en las regiones productoras de Australia, uno de los principales exportadores del cereal.

(+) Clima seco en las principales regiones productoras de Rusia.

 A pesar de que las autoridades del mencionado país aseguran tener un remanente exportable de entre 11 y 15 millones de toneladas, la situación climática adversa podría amenazar a los cultivos del cereal recortando aún más su saldo exportable.

Finalmente, los principales índices bursátiles no sufrieron grandes variaciones durante la semana, aunque se observó una clara depreciación del dólar respecto a las principales monedas del mundo, dotando de cierto estímulo al mercado de commodities. No obstante, el mercado de granos se centró en el tour de cultivos llevado a cabo por Pro-Farmer. 

Datos relevantes para la próxima semana:

Comenzó la trilla en determinadas zonas de Estados  Unidos, llevando al momento un 4%cosechado. Se espera un avance en la próxima semana de tal forma que se irá afinando los números de rindes y por ende de la cosecha total. Por otro lado, haciendo referencia a los lotes de soja, se estima que los daños ocasionados por la sequía son de carácter irreversible y que es muy poco probable que se perciban mejoras en los lotes.

En el plano local, de acuerdo a los datos aportados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, ha finalizado la siembra de trigo con una superficie implantada de unas 3,6 mill.has. A su vez, en la primera quincena de agosto cambiaron rotundamente las condiciones hídricas en las zonas trigueras más importantes del país. Las precipitaciones hicieron foco en el este de Buenos Aires con registros elevados. En la provincia de Córdoba  no fue lo que se esperaba pero son las primeras lluvias de invierno que dan alivio a los lotes de trigo que están en condiciones complicadas. De este modo, es posible esperar una muy buena campaña productiva de trigo dada las óptimas condiciones climáticas que, al momento, parecen ser prometedoras.

El mercado doméstico presentó subas considerables, fundamentalmente para la soja, que se vio impulsada por las mejoras externas, con ofrecimientos que marcaron un nuevo récord histórico en torno a los 1.950 $/tn. 

En lo que respecta a los cereales, un Informe especial, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires anticipó cifras de intención de siembra de maíz. Prevé un recorte en torno al 20% llevando a la superficie del cereal a  3,1mill.ha. De este modo, se requerirán rindes de buenos a muy buenos, para cumplir con las necesidades de exportación y abastecimiento del mercado interno (23 mill.tn.)

Foto: Martin G. Alzaga