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Mientras que en Brasil el riesgo climático se superó sin mayores inconvenientes, si la lluvia prevista se concreta, pasará algo similar en nuestro país, y quedará atrás la oportunidad que esperábamos para tomar precios más altos.
 


El mercado se enfocará así en la demanda internacional que es firme, pero que ya viene siendo descontada en precios, y luego en las perspectivas de producción para Norteamérica de las que comenzará a hablarse a mediados de febrero, y en donde esperamos aumento de área para soja con leve caída en maíz. Esto nos dará un trimestre con presión negativa, frente al cual deberemos prepararnos con compra de PUT o ventas y compra de CALL.
 
El gran limitante para esto es el hecho de que en una economía local donde las necesidades de financiamiento del gasto son crecientes, y se recurre a la emisión para darle curso, las reservas bajan y no hay canales para colocar excedentes financieros en moneda dura, los productores venden solamente para cubrir sus pagos, y se atan a stocks de soja y trigo.
 
En este sentido la expectativa está puesta en las negociaciones con el club de Paris, que permitirían recurrir nuevamente al financiamiento como forma de cubrir el déficit fiscal y apuntalar las reservas.
 
En el mercado internacional China sigue creciendo más lento, y los emergentes están amenazados por aumento de tasas de interés que podrían hacer que los flujos de inversiones hacia los mismos sean menores.
 
Por otro lado China dejaría su política de acumular stocks de soja para dar pagos directos a los productores, y no es claro el impacto que esto podría tener sobre la demanda externa del país asiático.
 
 
MERCADO NOCTURNO
Valores a las 7:28
Maíz mar-14 166,6 -0,3 U$S/tt
Maíz may-14 169,6 -0,4 U$S/tt
Soja mar-14 480,1 -3,7 U$S/tt
Soja jul-14 468,1 -2,9 U$S/tt
Trigo mar-13 207,3 +0,3 U$S/tt
Trigo may-13 210 +0,4 U$S/tt
Aceite de soja mar-14 845 +13 U$S/tt
Harina de soja mar-14 470,7 -6,8 U$S/tt
 
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
Aceite de palma en Malasia +5 (+0,2%)
Poroto de soja China -9 (-0,2%)
Maíz China +1 (+0,1%)
Harina de soja China -11 (-0,3%)
·        Aceite de soja China  -14 (-0,2%)
 
TITULARES INTERNACIONALES
El puerto de Paranaguá duplicará la capacidad de acceso al canal. Las obras se ejecutarán en un año, con una inversión de 4,7 mill. Reales
La economía china se sigue enfriando: creció 7,7% en 2013. Igualó la tasa más baja de crecimiento desde 1999. Esta desaceleración, coinciden los expertos, se debe en gran medida a una serie de ajustes impulsados por Pekín, entre los que se destacan una menor intervención del gobierno en los mercados y una baja en la inyección de crédito. Sin embargo, muchos expertos coinciden en que a largo plazo el menor crecimiento será positivo para China.
China, principal comprador mundial de algodón y soja del mundo, eliminará este año su controvertido programa de existencias de estas materias primas, y en su lugar probará subsidios directos para los agricultores, dijo el Gobierno de ese país
 
TITULARES NACIONALES
ROFEX presentó sus nuevos productos de futuros sobre Base, los cuales posibilitan optimizar la función de cobertura de los actuales contratos con entrega del Mercado, mediante el manejo del riesgo, en el caso de la Soja Fábrica, asociado al diferencial de precios entre los puertos al norte del up-river y los puertos al sur; y en el caso del Trigo, al diferencial de calidad entre el Trigo Cámara y el Trigo calidad panadera (artículo 12 de la Norma XX para la comercialización de trigo pan).
Apurado por Cristina, Kicillof negocia con el Club de París un pago en cuotas. El gobierno busca volver a los mercados y emitir nueva deuda. Una historia que ya lleva 6 años.
El Gobierno presentó dos ofertas al Club de París y busca evitar auditoría del FMI. El ministro encabezó una reunión con el presidente del grupo de países, Ramón Fernández. Argentina ofrece un pago cash y cuotas o saldar la deuda con nuevos créditos
El ministro de Agricultura, Carlos Casamiquela, se reunió con el secretario general del Sindicato Unión de Obreros Molineros Argentinos (UOMA), Carlos Barbeito, con quien acordó la importancia de aumentar la producción de trigo y agregar valor a las exportaciones, según publicó Télam.
L a maquinita no para: prevén una expansión de la base monetaria de hasta 54% en 2014. Así surge de un análisis realizado por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal. En el peor escenario, el aumento respecto de 2013 estaría ligado a la suba del déficit fiscal por el incremento salarial de empleados públicos, incluidas las fuerzas de seguridad.
Otra baja en las reservas del Banco Central, que terminaron en U$S 29.723 millones. La baja de 30 millones de dólares fue leve; el mercado se vio acotado por el feriado en Estados Unidos
El aporte de divisas del agro caería en 2014. Prevén bajas en algunas cosechas y en los precios mundiales. "las divisas que podrían ingresar por la comercialización de granos y subproductos alcanzan unos US$ 24.900 millones en 2014", un 5% menos que en la campaña anterior.
 
ROE VERDE OTORGADOS
Cebada 25.000 tt
Subproductos de soja 66.732 tt
 
CLIMA EEUU. Temperaturas bajas y pocas lluvias
Sin lluvias de importancia ayer
La temperaturas volvió a bajar en el noroeste de EEUU bajando a niveles por debajo de lo normal, mientras que en el centro y sur se dieron registros por encima de lo normal.
Se esperan algunas lluvias en los grandes lagos hoy, volviendo luego el clima seco.
Recién el sábado podrían darse algunos aportes en el noroeste de EEUU.
El pronóstico de 6/10 días marca temperaturas por debajo de lo normal y lluvias por encima de lo normal en el extremo norte, y por debajo de lo normal en el centro y sur de las planicies trigueras.
 
CLIMA ARGENTINA. Se sostienen los pronósticos de lluvias a partir de hoy y hasta el sábado
Ayer se dieron lluvias en el norte del país con clima seco en el centro y sur.
Se esperan hoy lluvias en el centro y sur del país.
Las tormentas ya se ubican en el norte de Buenos Aires.
Mañana se remitirían al centro del país con aportes más bajos.
Luego volverían a crecer en milimetraje y cobertura jueves y viernes sobre el centro y sur productivo, para finalmente pasar al norte del país también con registros importantes.
El domingo se generalizaría el clima seco.
 
CLIMA URUGUAY. Mañana comenzarían a darse aportes interesantes sobre Uruguay
No se esperan lluvias hoy
Mañana comenzaría a llover y las precipitaciones continuarían hasta el sábado.
Luego volverían las condiciones secas.
 
CLIMA BRASIL. Seco en el corto plazo con lluvias sobre el fin de semana para el sur
Mayormente seco hoy
Mañana y pasado se esperan lluvias menores para el centro y norte de la región de cultivos, con clima seco en el sur
Recién sábado y domingo se darían aportes en la zona sur de Brasil.
 
RSI  Mientras al maíz y la soja les cuesta romper techos, pero han encontrado pisos interesantes, el trigo sigue con una marcada tendencia negativa
Trigo 27.03 (alcista) los precios del trigo siguen mostrando una clara tendencia bajista. La continuidad de la misma está dando señales técnicas de que la caída se habría extralimitado, pero en mercados con una tendencia tan marcada, los osciladores deben relativizarse.
Soja 57,86 (neutro) la soja tuvo una recuperación importante en las últimas ruedas, pasando de pisos de 1270 a acercarse a los techos de 1340 puntos. Sin embargo ese nivel de techo no logró alcanzarse, y en la rueda del viernes se produjo una toma de ganancias negativa, que encontró soporte en el nivel de la media de 40 ruedas. A partir de este nivel se dio una mejora en las cotizaciones. Veremos esta semana si se intenta ir por los techos nuevamente.
Maíz 46,69 (neutro) los precios del maíz encontraron pisos y están recuperándose, pero con mucha dificultad para continuar con las subas, que encuentran techos en la zona de los 430 puntos..
 
OTROS COMMODITIES
Petróleo 94,28 -0,1%
Heating Oil 305,49 +1,1%
Cobre 332,6 -0,6%
Oro 1247,7 -0,3%
Plata 20,07 -1.2%
 
BOLSAS DEL MUNDO  en suba
FTSE (Londres) +0,1%
Nikkei (Japón)  +1,0%
Hang Seng (Hong Kong) +0,5%
 
MONEDAS dólar revaluándose
Dólar índice 81,284 +0,1%
Real/U$S 2,3433 +0,1%        
Peso Arg/U$S 6,8305 +0,5%
Yen/U$S 104,65 +0,5%
Yuan/U$S 6.0502 -0,1%
U$S/Euro 1,3538 -0,1%
 
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
TRIGO PAN 1632,00
MAIZ 1079.00
GIRASOL 1881,00
SOJA 2238,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 4176,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 3826,00
 
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
Soja vieja cap. pago export. 331,8 U$S/tt (2251,3 $/tt)
Soja nueva cap. pago export. 301,9 U$S/tt (2048,4 $/tt)
Maíz viejo cap. pago export. 157,6 U$S/tt (2048,4 $/tt)
Sorgo cap. pago export. 143,2 U$S/tt (1015 $/tt)
Trigo pan  cap. pago export. 242,1 U$S/tt (971,6 $/tt)
Trigo baja prot cap. pago export. 231,3 U$S/tt (0 $/tt)
Cap. pago industria soja disp. 341,2 U$S/tt (2315 $/tt)
Cap. pago industria soja disp. 308 U$S/tt (2090,1 $/tt)
CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
Trigo 13/14 cap. pago export. 242,1 U$S/tt
Trigo ene-14 cap. pago export. 254,1 U$S/tt
DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
DISPONIBLE
Maíz disp.  teórico $/tt 1069 real 1020 dif. -49 (-7 U$S/tt)
Trigo disp.  teórico $/tt 1643 real 1500 dif. -143 (-21 U$S/tt)
Soja export. disp.  teórico $/tt 2251 real 2220 dif. -31 (-5 U$S/tt)
Soja indust. disp.  teórico $/tt 2315 real 2220 dif. -95 (-14 U$S/tt)
FORWARD
Maíz fwd.  teórico U$S/tt 150 real 155 dif. 5
Soja export mayo fwd.  teórico U$S/tt 300 real 290 dif. -10
Soja Indust mayo fwd.  teórico U$S/tt 308 real 290 dif. -18
 
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
Trigo pan 330 (ant 330)
Trigo baja proteína 316 (ant 316)
Cebada cervecera 250 (ant. 250)
Cebada 215 (ant. 215)
Maíz viejo 213 (ant. 213)
Maíz nuevo 202 (ant. 202)
Sorgo 194 (ant. 194)
Soja cosecha vieja 532 (ant. 532)
Soja cosecha nueva 486 (ant 486)
Girasol para industria 430 (ant. 430)