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Por Nóvitas Starter

Ayer INFORMA moderó las variaciones de área que espera para el nuevo ciclo norteamericano, aunque todavía habría un paso fuerte de área de maíz a soja, lo que podría invertir el ciclo que vemos actualmente, donde el maíz está muy debilitado por el pico de oferta de EEUU y la soja firme. Sin embargo debemos recordar que mientras lo que pasa en EEUU en maíz es definitorio para el mercado por el peso relativo de ese país en el balance del cereal, en el caso de la soja está mucho más repartido con Sudamérica.
 


En cuanto al recorte de estímulos de EEUU la FED anunció que bajara de 75.000 a 65.000 billones de dólares la compra mensual de títulos, lo cual es un arranque tibio, pero un arranque al fin. Lo que ocurre es que el mercado venía descontando que esto pasaría, y en el primer día no se sintió tanto el efecto, pero hoy ya vemos a las bolsas firmes, el dólar revaluándose, y los commodities más débiles.
 
En el plano local el trigo será el tema del día. Mientras Brasil compra trigo a EEUU Argentina sigue sin definir cuantos embarques permitirá. En una nota periodística el Ministro de Agricultura deslizó que serían unas 2 mill.tt. pero de las cuales 1,5 mill.tt. serían ROE prorrogado del año pasado, y que habría novedades sobre el 10 o 15 de enero. En el mientras tanto perdemos mercados. De todas formas por la baja producción de trigo que tendríamos este año, es lógico que la decisión política sea con pies de plomo, pero pone al descubierto lo complejo que resulta pretender administrar un mercado.
 
En otro orden de cosas la disucsión de paritarias arranca con chicanas, y hace pensar que el mayor ritmor de devaluación se iría a precios empujando la inflación. En tanto en 10 meses el gobierno tuvo que afrontar subsidios energéticos por 65.000 millones de pesos, y esto muestra otro de los frentes abiertos: el aumento del gasto público que presiona a la emisión.
 
MERCADO NOCTURNO
•             Valores a las 7:44
•             Maíz mar-14 167,3  sin cambios  U$S/tt
•             Maíz may-14 170,6 -0,1 U$S/tt
•             Soja Ene-14 486,5  sin cambios  U$S/tt
•             Soja jul-14 472,5 -0,4 U$S/tt
•             Trigo mar-13 225,4 +0,3 U$S/tt
•             Trigo may-13 227,8 +0,3 U$S/tt
•             Aceite de soja mar-14 868,6 +0,4 U$S/tt
•             Harina de soja mar-14 470,9 -0,5 U$S/tt
 
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
•             Aceite de palma en Malasia +23 (+0,9%)
•             Poroto de soja China -4 (-0,1%)
•             Maíz China -6 (-0,3%)
•             Harina de soja China -10 (-0,3%)
•             Aceite de soja China  -10 (-0,2%)
 
TITULARES INTERNACIONALES
•             La Fed anuncia un recorte gradual de la inyección de dinero. Como una respuesta a las mejores proyecciones que ofrece la economía estadounidense, la Reserva Federal comenzó finalmente a desandar el camino del estímulo monetario. Los inversores prefirieron festejar los datos de PBI y empleo y Wall Street tocó nuevo récord. el Comité de Mercado Abierto de la FED precisó que bajará de u$s 85.000 millones a u$s 75.000 millones sus compras mensuales de bonos del Tesoro y títulos hipotecarios.
•             La ONU mostró su preocupación por retiro del paquete de estímulos de la FED. “Un final abrupto podría representar una amenaza para la economía mundial”, advirtió la entidad.
•             la consultora Informa Economics incrementó a 37,2 millones de hectáreas su proyección de área sembrada norteamericana en 2014, unas 120.000 hectáreas más que en su cálculo anterior, pero 1,4 mill.ha. menos que el ciclo previo. En cuanto a soja su nueva estimación es de 33,2 mill.ha. 700.000 ha menos que el informe previo, pero 2,2 mill.ha. más que el año anterior. contra 33,9 del informe anterior y 31 mill.ha. del ciclo previo.
 
TITULARES NACIONALES
•             Brasil le compra a los Estados Unidos el trigo que la Argentina no le vende. El socio del Mercosur adquirió 50.000 toneladas mientras exportadores reclaman al Gobierno que libere permisos de embarque por al menos 2 millones de toneladas
•             Carlos Casamiquela: "Habrá medidas para estimular la siembra de trigo"
•             El ministro de Agricultura prevé cambios para los permisos de exportación de trigo y otros productos; no recibiría a la Mesa de Enlace por separado.
•             El trigo tiene algunas condiciones preestablecidas. Hay 1,5 millones de toneladas ya comprometidas con ROE emitidos [del ciclo pasado pero prorrogados], con lo cual lo que estamos haciendo en este momento es terminar de ajustar la información sobre la estimación de cosecha, por varias razones. Primero, porque hay que responder a los compromisos ya emitidos de 1,5 millones de toneladas, y segundo porque no queremos cometer errores en términos de cuál es el nivel de consumo y abastecimiento del mercado interno. Cuando ajustemos, calculo el 10 o 12 de enero como máximo, se va a dar cumplimiento primero a los ROE ya emitidos y, segundo, veremos cuánto sobra y cuánto guardar en el consumo interno.
•             Hugo Moyano: "La base en las paritarias va a ser el aumento de la Policía". El líder camionero apuntó a las actualizaciones que recibieron las fuerzas de seguridad; también aseguró que hará "todo lo que sea necesario" para obtener un bono de fin de año
•             El Estado se queda con el 73,6% de la renta agrícola nacional. El dato se desprende de un análisis de la estructura de costos, ingresos e impuestos para soja, maíz, trigo y girasol. Alertan por el riesgo de que sigan subiendo los gastos
•             En diez meses el Gobierno ya gastó $65.000 millones en subsidios energéticos. Estiman que sólo las transferencias al sector eléctrico llegarán a $ 33.300 millones a fin de año. Los fondos se destinan a la compra de combustibles y a mantener tarifas bajas
 
ROE VERDE OTORGADOS
•             Aceite de soja 16.200 tt
•             Cebada 11.100 tt
•             Subproductos de soja 105.631 tt
 
CLIMA EEUU. Las planicies trigueras con frío y poca lluvia, pero hay tiempo para que recuperen.
•             Sin aportes de importancia ayer, sólo lluvias menores en el centro de los grandes lagos.
•             No se ven tormentas hoy
•             Las temperaturas bajaron sensiblemente en el noroeste.
•             Si bien hoy se esperan condiciones mayormente secas, mañana podría comenzar a llover en el sur de las planicies, incrementándose el sábado los registros.
•             El domingo las lluvias pasarían al centro de las planicies.
•             Luego volverían las condiciones secas.
•             El pronóstico de 6/10 días marca temperaturas normales a por debajo de lo normal, con lluvias por debajo de lo normal.
•             La seca persiste en el centro y sur de las planicies trigueras, aunque tenemos tiempo hasta la primavera, con el deshielo del invierno, para que esta situación se recupere.
 
CLIMA ARGENTINA. Altas temperaturas y lluvias confinadas al oeste y sur.
•             Ayer se dieron aportes importantes de humedad en el noroeste Argentino, que son muy bien recibidos dada la baja humedad de los suelos en esa región.
•             También se dieron algunos aportes menores en el centro y sur del país.
•             Las temperaturas siguen en niveles muy elevados lo que genera mucha evapotranspiración.
•             Vemos al momento tormentas en San Luis y sur de La Pampa
•             En los próximos cinco días se esperan aportes leves y de baja cobertura en la franja del extremo oeste, y el extremo sur de la zona de cultivos, pero la zona núcleo seguirá seca.
 
CLIMA URUGUAY. Seco con altas temperaturas
•             Sin lluvias ayer
•             El clima seco continuaría en los próximos cinco días
•             Esto iría reduciendo la disponibilidad de humedad en los suelos
 
CLIMA BRASIL. Sin lluvias en el centro y sur, aportes para el extremo norte
•             Siguen las condiciones secas en el centro y sur de Brasil, sólo el extremo norte de la zona sojera/maicera estaría recibiendo aportes.
•             Se espera que las condiciones en los próximos cinco días sean iguales a las presentes, con aportes en el norte, pero clima seco en el centro y sur.
•             Sólo se darían algunos aportes leves en el centro sobre inicios de la semana próxima, pero no lograrían revertir la pérdida de humedad por las altas temperaturas.
 
RSI  maíz y soja forjan pisos, pero les cuesta subir, trigo muy debilitado
•             Maíz 41,99 (neutro) los precios del maíz lograron forjar para la posición marzo un triple piso en los 420 puntos. El problema es que no logran despegar al alza a partir de esos niveles. Las medias móviles de 10, 20 y 40 ruedas en torno a los 430 puntos actúan de techo.
•             Soja 51,97 (neutro) los precios de la soja volvieron a intentar ir por los techos ayer, pero al no lograr romperlos se testearon los pisos de la media móvil de 20 ruedas, que resistieron el embate. Veremos hoy si volvemos a probar suerte.
•             Trigo 22,66 (alcista) tras romper un nivel de piso muy importante en los 650 puntos (contrato enero) los precios del trigo están experimentando una fuerte baja, marcando día por medio nuevos mínimos. Técnicamente el mercado podría incluso probar el nivel de 600 puntos, pero esperamos que de un momento a otro aparezcan soportes.
 
OTROS COMMODITIES mayormente en baja
•             Petróleo 97,85 +0,1%
•             Heating Oil 300,7 -0,1%
•             Cobre 329,05 -0,9%
•             Oro 1204,5 -1,2%
•             Plata 19,31 -3,8%
 
BOLSAS DEL MUNDO  en suba
•             FTSE (Londres) +0,4%
•             Nikkei (Japón)  +1,7%
•             Hang Seng (Hong Kong) -1,1%
 
MONEDAS dólar revaluándose
•             Dólar índice 80,518 +0,5%
•             Real/U$S 2,3314 +0,5 %              
•             Peso Arg/U$S 6,3769 +0,7%
•             Yen/U$S 104,02 -0,3%
•             Yuan/U$S 6.0714 +0,1%
•             U$S/Euro 1.3678 -0,1%
 
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
•             TRIGO PAN 1548,00
•             MAIZ 1032.00
•             GIRASOL 1822,00
•             SOJA 2195,00
•             ACEITE DE GIRASOL CRUDO 4077,00
•             ACEITE DE SOJA CRUDO 3715,00
 
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
•             CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
•             Soja vieja cap. pago export. 348,1 U$S/tt (2205,9 $/tt)
•             Soja nueva cap. pago export. 304,5 U$S/tt (1929,9 $/tt)
•             Maíz viejo cap. pago export. 161,6 U$S/tt (1929,9 $/tt)
•             Sorgo cap. pago export. 141,6 U$S/tt (948,2 $/tt)
•             Trigo pan  cap. pago export. 249,8 U$S/tt (897,5 $/tt)
•             Trigo baja prot cap. pago export. 239 U$S/tt (0 $/tt)
•             Cap. pago industria soja disp. 363 U$S/tt (2300,9 $/tt)
•             Cap. pago industria soja disp. 315,6 U$S/tt (2000 $/tt)
•             CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
•             Soja 12/13 cap. pago export. 328,5 U$S/tt
•             Maíz 12/13 S/C
•             Sorgo 12/13 S/C
•             Trigo 13/14 cap. pago export. 249,8 U$S/tt
•             Trigo ene-14 cap. pago export. 261,8 U$S/tt
•             #¡VALOR!
•             DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
•             DISPONIBLE
•             Maíz disp.  teórico $/tt 1024 real 1050 dif. 26 (4 U$S/tt)
•             Trigo disp.  teórico $/tt 1583 real 1500 dif. -83 (-13 U$S/tt)
•             Soja export. disp.  teórico $/tt 2206 real 2150 dif. -56 (-9 U$S/tt)
•             Soja indust. disp.  teórico $/tt 2301 real 2150 dif. -151 (-24 U$S/tt)
•             FORWARD
•             Maíz fwd.  teórico U$S/tt 150 real 155 dif. 5
•             Soja export mayo fwd.  teórico U$S/tt 299 real 295 dif. -4
•             Soja Indust mayo fwd.  teórico U$S/tt 316 real 295 dif. -21
 
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
•             Trigo pan  340 (ant 340)
•             Trigo baja proteína 326 (ant 326)
•             Cebada cervecera 250 (ant. 250)
•             Cebada 215 (ant. 215)
•             Maíz viejo 217 (ant. 217)
•             Maíz nuevo 202 (ant. 202)
•             Sorgo 192 (ant. 192)
•             Soja cosecha vieja 557 (ant. 557)
•             Soja cosecha nueva 490 (ant 490)
•             Girasol para industria 430 (ant. 430)

Foto: MArtín G. Alzaga