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Por Nóvitas Starter

De todas formas hay que ver que la suba en soja es demasiado fuerte. Su precio está incrementándose mucho respecto del maíz, y si bien esto es lógico porque el clima adverso perjudica más a la oleaginosa, la pregunta es hasta que punto. Dado que la trilla está comenzando en el caso de maíz y en un mes lo haría la soja, podemos esperar que la presión de cosecha y la discusión de rindes reales vs estimados haga al mercado corregir precios.


 
En cuanto a trigo analistas brasileños están recortando estimaciones de producción por el efecto de las heladas y esto abre la posibilidad de mayor demanda externa para el magro saldo exportable Argentino. Allí la cuestión es quien aprovechará esto, si los productores Argentinos o los exportadores en términos de que la presión de ventas podría llevar a que se hagan del saldo, tomen las existencias, esperen la suba y luego las vendan. Todo dependerá del ritmo de venta de los productores, pero como el precio no convence, este viene lento.
 
En el marco internacional, luego de que inicialmente el plan de Brasil para controlar la devaluación tuviera una buena performance, se pegó la vuelta y el real vuelve a devaluarse fuerte.
 
Localmente el gobierno insiste que el plan para devolver derechos de exportación a productores está en marcha, y dice que los fondos ya están ingresando al fideicomiso que luego devolverá el dinero. Igualmente las dudas en cuanto a como se administrará esto siguen haciendo que los productores sean escépticos, y en la práctica nadie cuenta con ese dinero para tomar decisiones ni de producción ni de venta.
 
En el marco político económico local, todos los ojos puestos en el fallo a favor de fondos buitres en EEUU.  La presidente anunció reapertura del canje para pagarles al 7% que no entró en los canjes del 2005 y 2010 en las mismas condiciones, y esto se ve como positivo.  Pero también ofrece a quienes quieran evitar que los pagos hecho bajo ley Norteamericana por medio del Bank of New York vean embargados los pagos, pasar a legislación Argentina y pago en la Caja de Valores.  Al respecto la duda es si se les permitirá luego transferir esos dólares al exterior o si quedaran presa del cepo cambiario.  Independientemente de eso el juez Griesa había pedido que no se alteraran las condiciones de los bonos emitidos en el canje, y esto podría ser contraproducente para Argentina. Se estimaba que tras el fallo, iba a tronar entre 1 y 2 años que la corte Norteamericana se expidiera sobre si tomaba el caso o si pasaba a ejecución y esto podría acelerar ese proceso.
En el medio las reservas siguen cayendo
 
Esta suba inesperada demuestra que la volatilidad es enorme y seguramente tiene que ver con el accionar de especuladores. Pero frente a ello lo que hay que hacer es tomar las oportunidades. Claramente es para vender soja vieja, que se puede comprar con compra de CALL mayo 2014 (los noviembre son muy cortos). En mercadería nueva, habría que esperar, pero ya nos acercamos a los 300 U$S/tt, donde habría que ir tomando promedio de venta. Desde hace rato venimos viendo esto como para hacer promedio de compra de PUT.
 
 
 
MERCADO NOCTURNO
Valores a las 7:26
Maíz sep-13 202,4 -0,6 U$S/tt
Maíz dic-13 196 -1 U$S/tt
Soja sep-13 525,1 +0,5 U$S/tt
Soja Nov-13 509,6 -0,9 U$S/tt
Trigo may-13 239,6 -1 U$S/tt
Trigo sep-13 239,6 -1 U$S/tt
Aceite de soja dic-13 983,9 -5,5 U$S/tt
Harina de soja dic-13 482,3 +0,7 U$S/tt
 
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
Aceite de palma en Malasia  +16 (+0,7%)
Poroto de soja China -30 (-0,8%)
Maíz China -3 (-0,2%)
Harina de soja China +122 (+3,1%)
Aceite de soja China  +94 (+1,2%)
 
TITULARES INTERNACIONALES
CONAB estimó que debido a la helada de julio pasado, la cosecha de trigo del estado de Paraná en Brasil sería de 1,98 mill.tt. por debajo de las 2,7 mill.tt.
En el mismo sentido SAFRAS estimó la producción total de trigo Brasileño en 5,53 mill.tt. contra 4,7 mill.tt. del año anterior. En cuanto a cultivos de verano, cree que la cosecha de soja subiría a 88,17 mill.tt. de las 82,1 del año pasado, mientras que la de maíz caería a 77,58 mill.tt. contra 82,07 del año anterior.
Brasil alcanzaría una nueva cosecha récord de soja. Se espera que la cosecha de soja 2013/14 de Brasil, que se plantará en el último trimestre de este año, llegará a un récord de 88,4 millones de toneladas, superando las 81,46 millones de toneladas recogidas este año, según la consultora local Agroconsult.
EE.UU.: Brusca caída de las ventas en productos duraderos. El descenso es de más del 7 % y engloba la adquisición que va desde aviones y equipamiento de defensa hasta coches, electrodomésticos y computadoras. Es la más fuerte caída desde agosto del año pasado e interrumpe tres meses consecutivos al alza
Analistas advierten que megaplan para contener el desplome del real no alcanza. Brasil prometió vender u$s 60.000 millones en futuros de acá a fin de año. La moneda repuntó casi 4% después del anuncio pero ayer volvió a ceder terreno hasta 2,38 por unidad

EE.UU. dice que Siria usó armas químicas y prepara un ataque. El secretario de Estado John Kerry aseguró que “es indiscutible” que el Ejército sirio haya lanzado gas venenoso contra civiles la semana pasada. Y que Obama responderá a esa “obscenidad moral”.
 
TITULARES NACIONALES
Trigo: Moreno ratificó la vigencia del fideicomiso y aseguró que devolverán retenciones. La Secretaría de Comercio Interior informó hoy que el "Fideicomiso de Trigo" creado este año registra hasta el momento cuatro operaciones de exportaciones futuras de trigo, por un total de 8.700 toneladas, las cuales han reportado la suma de 495.000 dólares durante agosto, según publicó Télam.
El Gobierno reabrirá el canje de deuda y buscará garantizar el pago a los bonistas. La Presidenta anunció que enviará un proyecto de ley al Congreso para abrir por tercera vez el proceso y cambiar el lugar de pago de los bonos con legislación extranjera
Economistas festejan reapertura del canje, pero dudan sobre el cambio de legislación. Sostienen que era la única salida que tenía el Gobierno para evitar un fallo definitivo contrario al país. De todos modos, dudan que la Corte Suprema tome el caso
Canje por bonos de ley argentina: Los fondos buitreintentarán ahoralevantar la suspensiónde la orden de pagar Aseguran que es una decisión autodestructiva, luego de que la Argentina había logrado ganar un tiempo considerable tras el fallo del viernes. El anuncio, advierten, pone en riesgo la suspensión de la sentencia y puede perjudicar el pedido del gobierno argentino de que la Corte Suprema revise el caso
El Banco Central no para de perder reservas: perforaron los 37.000 millones de dólares. La cifra es la más baja en 6 años y 5 meses y eleva al 14,7% la caída en lo que va del año; analistas advierten que la estrategia del cepo fracasó
 
CALIDAD Y AVANCE DE CULTIVOS EEUU soja pierde 4 puntos y maíz 2 puntos con atraso importante en la maduración.
Calidad B+E MAIZ 59%, 2 peor respecto de la semana anterior, y 37 puntos mejor respecto al año anterior
Maíz en estado pastoso 70%, 18 puntos de avance en la semana, 24 atrasado respecto del año anterior, y 9 puntos atrasado respecto al promedio histórico
Maíz dentado 23%, 12 puntos de avance en la semana, 50 atrasado respecto del año anterior, y 22 puntos atrasado respecto al promedio histórico
Calidad B+E SOJA 58%, 4 peor respecto de la semana anterior, y 28 puntos mejor respecto al año anterior
Soja en período de floración 96%, 4 puntos de avance en la semana, 3 atrasado respecto del año anterior, y 2 puntos atrasado respecto al promedio histórico
Soja formando vainas 84%, 12 puntos de avance en la semana, 11 atrasado respecto del año anterior, y 6 puntos atrasado respecto al promedio histórico
Calidad B+E TRIGO PRIMAVERA 67%, 1 mejor respecto de la semana anterior, y 67 puntos mejor respecto al año anterior
 
ROE VERDE OTORGADOS
Aceite de soja 32.015 tt
Cebada 19.000 tt
Soja 3.000 tt
Subproductos de soja 202.380 tt
 
CLIMA EEUU. Sin lluvias y con altas temperaturas, la soja sufre, y el maíz también pero en menor medida.
Sin lluvias de importancia ayer
Las temperaturas siguen muy elevadas
Salvo por aportes menores y muy localizados en una franja del oeste de los grandes lagos, se espera que predomine el clima seco en EEUU.
El pronóstico de 6/10 días prevé tanto temperaturas como lluvias por encima de lo normal para los primeros días de septiembre.
 
CLIMA ARGENTINA. Sin lluvias en el pronóstico, aparece preocupación en los productores, aunque hay margen.
Se dieron algunos aportes menores en el sudeste y en el noreste del país, pero en la mayor parte de la región agrícola predominaron las condiciones secas.
Vemos al momento algunos aportes sobre el extremo sudeste del país, pero sin que se esperen lluvias de importancia.
El pronóstico no muestra lluvias en los próximos cinco días.
 
RSI   fuertes subas. En soja ya con claros indicios de que técnicamente deberíamos tener un rebote.
Trigo 52,80 (neutro) los precios del trigo tuvieron una suba muy fuerte hoy. Durante la rueda llegaron a operar  superando la media de 40 ruedas, aunque al cierre se produjo una retracción y el mercado terminó respetando ese nivel que se convierte así en un techo que podría limitar al mercado.
Soja 73,01 (bajista) la soja dejó un GAP alcista en el mercado. Un GAP alcista se produce cuando el mínimo del día es superior al máximo del día previo, y en un gráfico de alto/bajo/apertura/cierre queda en el gráfico un espacio sin llenar. Esto manfiesta una presión compradora que supera por mucho a los vendedores, y normalmente se dice que la intención compradora seguirá en el mercado, impulsando los precios a la suba, pero que al desatarse la toma de ganancias, los valores caerán hasta cubrir el GAP que quedó abierto.
Maíz 57,50 (neutro) el maíz logró romper hoy la media de 40 ruedas, y hacer que la media de 10 ruedas cortara al alza fuertemente a la de 20, generando así una señal técnica alcista importante.
 
 
OTROS COMMODITIES mayormente en suba
Petróleo 106,41 +0,5%
Heating Oil 308,96 -0,2%
Cobre 332,35 -0,1%
Oro 1411,1 +1,3%
Plata 24,33 +1,1%
 
BOLSAS DEL MUNDO  en baja
FTSE (Londres) -0,8%
Nikkei (Japón)  -0,7%
Hang Seng (Hong Kong) -0,6%
 
MONEDAS dólar revaluándose
Dólar índice 81,502 +0,1%
Real/U$S 2,3799 +1,3%       
Peso Arg/U$S 5,6314 +0,1%
Yen/U$S 97,77 -0,8%
Yuan/U$S 6,1213 +0,1%
U$S/Euro 1,3347 -0,2%
 
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
TRIGO PAN 1261,00
MAIZ992,00
GIRASOL1694,00
SOJA 1905,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3830,0
ACEITE DE SOJA CRUDO3395,00
 
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
Soja cap. pago export. 354,6 U$S/tt (1982,6 $/tt)
Maíz viejo cap. pago export. 176,8 U$S/tt (988,7 $/tt)
Sorgo cap. pago export. 160,8 U$S/tt (899,2 $/tt)
Trigo pan viejo cap. pago export. 226,7 U$S/tt (1267,7 $/tt)
Trigo pan nuevo cap. pago export. 207,5 U$S/tt (1160,1 $/tt)
Trigo baja prot viejo cap. pago export. 216,7 U$S/tt (1211,7 $/tt)
Trigo baja prot nuevo cap. pago export. 198,2 U$S/tt (1108,4 $/tt)
Cap. pago industria soja disp. 352,2 U$S/tt (1969,8 $/tt)
CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
Soja Ago-13 cap. pago export. 353,7 U$S/tt
Maíz Ago-13 cap. pago export. 172,4 U$S/tt
Sorgo Ago-13 cap. pago export. 118,4 U$S/tt
Trigo Ago-13 cap. pago export. 207,5 U$S/tt
Trigo ene-14 cap. pago export. 219,5 U$S/tt
Cap. pago industria soja 2012 364,1 U$S/tt
DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
DISPONIBLE
Maíz disp.  teórico $/tt 989 real 890 dif. -99 (-18 U$S/tt)
Trigo disp.  teórico $/tt 1268 real 2350 dif. 1082 (194 U$S/tt)
Soja export. disp.  teórico $/tt 1983 real 1800 dif. -183 (-33 U$S/tt)
Soja indust. disp.  teórico $/tt 1970 real 1800 dif. -170 (-30 U$S/tt)
FORWARD
Maíz fwd.  teórico U$S/tt 166 real 160 dif. -6
Trigo enero fwd.  teórico U$S/tt 207 real 200 dif. -7
Soja export mayo fwd.  teórico U$S/tt 305 real 287 dif. -18
Soja Indust mayo fwd.  teórico U$S/tt 305 real 287 dif. -18
 
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
Trigo pan cosecha vieja 310 (ant. 310)
Trigo pan cosecha nueva 285 (ant 285)
Trigo baja proteína cosecha vieja 297 (ant. 297)
Trigo baja proteína cosecha nueva 273 (ant 273)
Maíz viejo 236 (ant. 230)
Maíz nuevo 222 (ant. 214)
Sorgo 216 (ant. 206)
Soja 567 (ant. 546)
Girasol para industria 390 (ant. 420)