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Comentario de Mercado
Recuperación técnica con caída de calidad de soja y sostenimiento de maíz cuando esperaban mejoras
Tras fuertes bajas en las últimas ruedas, los precios muestran una recuperación menor en el nocturno, relacionada con un rebote técnico. Esto sin embargo es importante porque da un punto de soporte al mercado.
Por Nóvitas Starter
En lo fundamental, mientras se esperaban mejoras en la calidad de cultivos, la soja pierde un punto en la calidad buena a excelente, y el maíz se sostiene. Sin embargo, esto se produce desde niveles elevados y además hay pronósticos de lluvias para inicios de agosto, con temperaturas por debajo de lo normal, que hacen que se espere mejora en las condiciones.
Un problema pensando en el largo plazo es que Brasil ya está apuntando a nuevo récord productivo de soja. La caída de precios de Chicago se ve contrarrestada por devaluación del real, lo que hace que los productores sigan teniendo buenos números, a diferencia de lo que pasa en Argentina.
El mercado del trigo se encuentra sostenido por continuidad en las compras de Egipto y comentarios de problemas de calidad en trigo de Francia, Alemania y ahora EEUU por las lluvias al momento de la trilla de trigo de invierno.
En el marco financiero, varias provincias Chinas muestran crecimiento por debajo de lo esperado para la primera mitad del año, lo que sube las chances de que haya problemas para alcanzar las metas de crecimiento a nivel nacional. Sin embargo Grecia logra destrabar el apoyo del FMI a su economía y esto es positivo para los cultivos.
Señales de piso en Chicago hace que sea buen momento para recomprar CALL vendido en estrategias de piso y techo realizadas previamente, y para tomar CALL para apuntalar las ventas hechas con anterioridad, aunque la recomendación sería hacerlo para mayo 2014 en lugar de noviembre, ya que en el corto plazo la presión de cosecha en EEUU podría evitar recuperaciones importantes. La expectativa está puesta más en el lago plazo.
MERCADO NOCTURNO
• Valores a las 7:38
• Maíz sep-13 194,1 +1,4 U$S/tt
• Maíz dic-13 187,6 +1,2 U$S/tt
• Soja sep-13 469,8 +2,4 U$S/tt
• Soja Nov-13 449,3 +1 U$S/tt
• Trigo may-13 240,7 +1,3 U$S/tt
• Trigo sep-13 240,7 +1,3 U$S/tt
• Aceite de soja dic-13 946,7 +2,6 U$S/tt
• Harina de soja dic-13 410,7 +0,9 U$S/tt
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
• Aceite de palma en Malasia +49 (+2,3%)
• Poroto de soja China -13 (-0,3%)
• Maíz China +7 (+0,3%)
• Harina de soja China +7 (+0,2%)
• Aceite de soja China -14 (-0,1%)
TITULARES INTERNACIONALES
• Grecia aprobó más ajustes y recibirá otro tramo del rescate. El FMI aprobó el desembolsó de fondos por 1.700 millones de euros. Es la cuarta revisión del programa de salvataje a Atenas.
• Brasil obtendría otra cosecha récord. Para la firma AgRural, la nueva campaña de soja dejaría 89,1 mill./t
• Problemas de calidad para el trigo. En Francia y Alemania la calidad del trigo muestra problemas de calidad, mientras que en EEUU las lluvias en las planicies tirgueras generan temores de que esto también ocurra en ese país.
• 17 de 30 provincias Chinas no llegan a las metas de crecimiento para este año, subiendo la posibilidad de que el país en su conjunto siga dando señales de enfriamiento de su economía.
TITULARES NACIONALES
• El Gobierno mantendrá el cepo al dólar y por ahora posterga Ganancias. Considera que con el actual tipo de cambio los industriales pueden producir y competir. Para modificar el piso de Ganancias se debería crear otro impuesto
• La soja bajó a u$s 448 y la cosecha podría valer u$s 6400 millones menos. La posición noviembre en Chicago cerró ayer a u$s 448 por tonelada. La pérdida teórica se equipara a los vencimientos de deuda que el país tiene que afrontar el año próximo
CALIDAD Y AVANCE DE CULTIVOS EEUU
• Calidad B+E MAIZ 63%, igual respecto de la semana anterior, y 39 puntos mejor respecto al año anterior
• Calidad B+E TRIGO PRIMAVERA 68%, igual respecto de la semana anterior, y 5 puntos mejor respecto al año anterior
• Calidad B+E SOJA 63%, 1 peor respecto de la semana anterior, y 34 puntos mejor respecto al año anterior
• Maíz polinizando 71%, 28 puntos de avance en la semana, 22 atrasado respecto del año anterior, y 4 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Maíz en estado pastoso 8%, 27 atrasado respecto del año anterior, y 9 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Soja en período de floración 65%, 19 puntos de avance en la semana, 22 atrasado respecto del año anterior, y 9 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Soja formando vainas 20%, 12 puntos de avance en la semana, 32 atrasado respecto del año anterior, y 14 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Trigo de invierno cosechado 81%, 6 puntos de avance en la semana, 5 atrasado respecto del año anterior, y 1 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Trigo de primavera espigando 94%, 9 puntos de avance en la semana, 5 atrasado respecto del año anterior, y 5 puntos atrasado respecto al promedio histórico
ROE VERDE OTORGADOS
• Soja 2.740 tt
CLIMA EEUU. Si bien esta semana seguiría seca, las temperaturas serían bajas, y las de 6/10 días son frescas y con lluvias por encima de lo normal, con buenas perspectivas para los cultivos.
• Sin lluvias de importancia ayer en EEUU
• Las temperaturas siguen por debajo de lo normal
• Hoy vemos algunas lluvias en el sudoeste de los grandes lagos.
• Mayormente seco en el corto plazo, sólo algunos aportes menores para el jueves
• Luego el viernes comenzarían a llegar algunos aportes en el oeste, que seguirán allí el viernes, y recién el sábado pasarían al centro de los grandes lagos.
• El pronóstico de 6/10 días válido para el 4 al 8 de agosto sigue con temperaturas por debajo de lo normal y lluvias por encima de lo normal, que serían muy oportunas para los cultivos.
CLIMA ARGENTINA. Sin lluvias de importancia ayer, esta semana podrían darse algunos aportes.
• Sin lluvias ayer
• Algunos aportes menores para el centro del país hoy, y mañana lluvias de mayor milimetraje para el centro y sur.
• Luego volverían las condiciones secas.
• El domingo podrían darse nuevamente algunos aportes aislados.
RSI dificultades para encontrar pisos.
• Trigo 35.01 (neutro a alcista) los precios del trigo lograron forjar un piso en la última rueda con alguna dificultad, pero marcando dificultades para despegar.
• Soja 38,18 (neutro a alcista) los precios de la soja rompieron los mínimos previos, aunque rebotaron sobre el cierre. Esto marca cierta debilidad, y podrían caer algo más antes de estabilizarse. El mercado operó en torno a los 1220 puntos, y los pisos estarían cercanos a los 1200.
• Maíz 30,05 (neutro a alcista) los precios del maíz siguen con una debilidad marcada, sin lograr encontrar pisos a pesar de que se encuentran en mínimos históricos.
OTROS COMMODITIES en baja
• Petróleo 103,92 -0,6%
• Heating Oil 300,95 -0,2%
• Cobre 307,95 -0,9%
• Oro 1322,7 -0,5%
• Plata 19,58 1,4%
BOLSAS DEL MUNDO en suba
• FTSE (Londres) +0,1%
• Nikkei (Japón) +1,5%
• Hang Seng (Hong Kong) +0,5%
MONEDAS dólar devaluándose
• Dólar índice 81,762 -0,1%
• Real/U$S 2,2684 +0,5%
• Peso Arg/U$S 5,4938 +0,2%
• Yen/U$S 98,05 +0,1%
• Yuan/U$S 6,1315 -0,1%
• U$S/Euro 1,3269 +0,1%
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
• TRIGO PAN 1231,00
• MAIZ 930,00
• GIRASOL 1896,00
• SOJA 1683,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 4304,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3043,00
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
• CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
• Soja cap. pago export. 315,6 U$S/tt (1721,3 $/tt)
• Maíz viejo cap. pago export. 169,6 U$S/tt (925,2 $/tt)
• Sorgo cap. pago export. 138,4 U$S/tt (755 $/tt)
• Trigo pan viejo cap. pago export. 226,7 U$S/tt (1236,6 $/tt)
• Trigo pan nuevo cap. pago export. 195,9 U$S/tt (1068,6 $/tt)
• Trigo baja prot viejo cap. pago export. 216,7 U$S/tt (1182 $/tt)
• Trigo baja prot nuevo cap. pago export. 187,4 U$S/tt (1022,4 $/tt)
• Cap. pago industria soja disp. 317,5 U$S/tt (1732,1 $/tt)
• CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
• Soja Ago-13 cap. pago export. 291,3 U$S/tt
• Maíz Ago-13 cap. pago export. 166,5 U$S/tt
• Sorgo Ago-13 cap. pago export. 111,9 U$S/tt
• Trigo Ago-13 cap. pago export. 192,2 U$S/tt
• Trigo ene-14 cap. pago export. 204,2 U$S/tt
• Cap. pago industria soja 2012 320 U$S/tt
• DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
• DISPONIBLE
• Maíz disp. teórico $/tt 925 real 870 dif. -55 (-10 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 1237 real 2000 dif. 763 (140 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1721 real 1620 dif. -101 (-19 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1732 real 1620 dif. -112 (-21 U$S/tt)
• FORWARD
• Maíz fwd. teórico U$S/tt 151 real 150 dif. -1
• Trigo enero fwd. teórico U$S/tt 204 real 185 dif. -19
• Soja export mayo fwd. teórico U$S/tt 279 real 284 dif. 5
• Soja Indust mayo fwd. teórico U$S/tt 279 real 284 dif. 5
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
• Trigo pan cosecha vieja 310 (ant. 310)
• Trigo pan cosecha nueva 270 (ant 270)
• Trigo baja proteína cosecha vieja 297 (ant. 297)
• Trigo baja proteína cosecha nueva 259 (ant 259)
• Maíz viejo 227 (ant. 225)
• Maíz nuevo 204 (ant. 203)
• Sorgo 188 (ant. 190)
• Soja 507 (ant. 515)
• Girasol para industria 500 (ant. 500)
Foto: Martín G. Alzaga
En lo fundamental, mientras se esperaban mejoras en la calidad de cultivos, la soja pierde un punto en la calidad buena a excelente, y el maíz se sostiene. Sin embargo, esto se produce desde niveles elevados y además hay pronósticos de lluvias para inicios de agosto, con temperaturas por debajo de lo normal, que hacen que se espere mejora en las condiciones.
Un problema pensando en el largo plazo es que Brasil ya está apuntando a nuevo récord productivo de soja. La caída de precios de Chicago se ve contrarrestada por devaluación del real, lo que hace que los productores sigan teniendo buenos números, a diferencia de lo que pasa en Argentina.
El mercado del trigo se encuentra sostenido por continuidad en las compras de Egipto y comentarios de problemas de calidad en trigo de Francia, Alemania y ahora EEUU por las lluvias al momento de la trilla de trigo de invierno.
En el marco financiero, varias provincias Chinas muestran crecimiento por debajo de lo esperado para la primera mitad del año, lo que sube las chances de que haya problemas para alcanzar las metas de crecimiento a nivel nacional. Sin embargo Grecia logra destrabar el apoyo del FMI a su economía y esto es positivo para los cultivos.
Señales de piso en Chicago hace que sea buen momento para recomprar CALL vendido en estrategias de piso y techo realizadas previamente, y para tomar CALL para apuntalar las ventas hechas con anterioridad, aunque la recomendación sería hacerlo para mayo 2014 en lugar de noviembre, ya que en el corto plazo la presión de cosecha en EEUU podría evitar recuperaciones importantes. La expectativa está puesta más en el lago plazo.
MERCADO NOCTURNO
• Valores a las 7:38
• Maíz sep-13 194,1 +1,4 U$S/tt
• Maíz dic-13 187,6 +1,2 U$S/tt
• Soja sep-13 469,8 +2,4 U$S/tt
• Soja Nov-13 449,3 +1 U$S/tt
• Trigo may-13 240,7 +1,3 U$S/tt
• Trigo sep-13 240,7 +1,3 U$S/tt
• Aceite de soja dic-13 946,7 +2,6 U$S/tt
• Harina de soja dic-13 410,7 +0,9 U$S/tt
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
• Aceite de palma en Malasia +49 (+2,3%)
• Poroto de soja China -13 (-0,3%)
• Maíz China +7 (+0,3%)
• Harina de soja China +7 (+0,2%)
• Aceite de soja China -14 (-0,1%)
TITULARES INTERNACIONALES
• Grecia aprobó más ajustes y recibirá otro tramo del rescate. El FMI aprobó el desembolsó de fondos por 1.700 millones de euros. Es la cuarta revisión del programa de salvataje a Atenas.
• Brasil obtendría otra cosecha récord. Para la firma AgRural, la nueva campaña de soja dejaría 89,1 mill./t
• Problemas de calidad para el trigo. En Francia y Alemania la calidad del trigo muestra problemas de calidad, mientras que en EEUU las lluvias en las planicies tirgueras generan temores de que esto también ocurra en ese país.
• 17 de 30 provincias Chinas no llegan a las metas de crecimiento para este año, subiendo la posibilidad de que el país en su conjunto siga dando señales de enfriamiento de su economía.
TITULARES NACIONALES
• El Gobierno mantendrá el cepo al dólar y por ahora posterga Ganancias. Considera que con el actual tipo de cambio los industriales pueden producir y competir. Para modificar el piso de Ganancias se debería crear otro impuesto
• La soja bajó a u$s 448 y la cosecha podría valer u$s 6400 millones menos. La posición noviembre en Chicago cerró ayer a u$s 448 por tonelada. La pérdida teórica se equipara a los vencimientos de deuda que el país tiene que afrontar el año próximo
CALIDAD Y AVANCE DE CULTIVOS EEUU
• Calidad B+E MAIZ 63%, igual respecto de la semana anterior, y 39 puntos mejor respecto al año anterior
• Calidad B+E TRIGO PRIMAVERA 68%, igual respecto de la semana anterior, y 5 puntos mejor respecto al año anterior
• Calidad B+E SOJA 63%, 1 peor respecto de la semana anterior, y 34 puntos mejor respecto al año anterior
• Maíz polinizando 71%, 28 puntos de avance en la semana, 22 atrasado respecto del año anterior, y 4 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Maíz en estado pastoso 8%, 27 atrasado respecto del año anterior, y 9 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Soja en período de floración 65%, 19 puntos de avance en la semana, 22 atrasado respecto del año anterior, y 9 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Soja formando vainas 20%, 12 puntos de avance en la semana, 32 atrasado respecto del año anterior, y 14 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Trigo de invierno cosechado 81%, 6 puntos de avance en la semana, 5 atrasado respecto del año anterior, y 1 puntos atrasado respecto al promedio histórico
• Trigo de primavera espigando 94%, 9 puntos de avance en la semana, 5 atrasado respecto del año anterior, y 5 puntos atrasado respecto al promedio histórico
ROE VERDE OTORGADOS
• Soja 2.740 tt
CLIMA EEUU. Si bien esta semana seguiría seca, las temperaturas serían bajas, y las de 6/10 días son frescas y con lluvias por encima de lo normal, con buenas perspectivas para los cultivos.
• Sin lluvias de importancia ayer en EEUU
• Las temperaturas siguen por debajo de lo normal
• Hoy vemos algunas lluvias en el sudoeste de los grandes lagos.
• Mayormente seco en el corto plazo, sólo algunos aportes menores para el jueves
• Luego el viernes comenzarían a llegar algunos aportes en el oeste, que seguirán allí el viernes, y recién el sábado pasarían al centro de los grandes lagos.
• El pronóstico de 6/10 días válido para el 4 al 8 de agosto sigue con temperaturas por debajo de lo normal y lluvias por encima de lo normal, que serían muy oportunas para los cultivos.
CLIMA ARGENTINA. Sin lluvias de importancia ayer, esta semana podrían darse algunos aportes.
• Sin lluvias ayer
• Algunos aportes menores para el centro del país hoy, y mañana lluvias de mayor milimetraje para el centro y sur.
• Luego volverían las condiciones secas.
• El domingo podrían darse nuevamente algunos aportes aislados.
RSI dificultades para encontrar pisos.
• Trigo 35.01 (neutro a alcista) los precios del trigo lograron forjar un piso en la última rueda con alguna dificultad, pero marcando dificultades para despegar.
• Soja 38,18 (neutro a alcista) los precios de la soja rompieron los mínimos previos, aunque rebotaron sobre el cierre. Esto marca cierta debilidad, y podrían caer algo más antes de estabilizarse. El mercado operó en torno a los 1220 puntos, y los pisos estarían cercanos a los 1200.
• Maíz 30,05 (neutro a alcista) los precios del maíz siguen con una debilidad marcada, sin lograr encontrar pisos a pesar de que se encuentran en mínimos históricos.
OTROS COMMODITIES en baja
• Petróleo 103,92 -0,6%
• Heating Oil 300,95 -0,2%
• Cobre 307,95 -0,9%
• Oro 1322,7 -0,5%
• Plata 19,58 1,4%
BOLSAS DEL MUNDO en suba
• FTSE (Londres) +0,1%
• Nikkei (Japón) +1,5%
• Hang Seng (Hong Kong) +0,5%
MONEDAS dólar devaluándose
• Dólar índice 81,762 -0,1%
• Real/U$S 2,2684 +0,5%
• Peso Arg/U$S 5,4938 +0,2%
• Yen/U$S 98,05 +0,1%
• Yuan/U$S 6,1315 -0,1%
• U$S/Euro 1,3269 +0,1%
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
• TRIGO PAN 1231,00
• MAIZ 930,00
• GIRASOL 1896,00
• SOJA 1683,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 4304,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3043,00
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
• CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
• Soja cap. pago export. 315,6 U$S/tt (1721,3 $/tt)
• Maíz viejo cap. pago export. 169,6 U$S/tt (925,2 $/tt)
• Sorgo cap. pago export. 138,4 U$S/tt (755 $/tt)
• Trigo pan viejo cap. pago export. 226,7 U$S/tt (1236,6 $/tt)
• Trigo pan nuevo cap. pago export. 195,9 U$S/tt (1068,6 $/tt)
• Trigo baja prot viejo cap. pago export. 216,7 U$S/tt (1182 $/tt)
• Trigo baja prot nuevo cap. pago export. 187,4 U$S/tt (1022,4 $/tt)
• Cap. pago industria soja disp. 317,5 U$S/tt (1732,1 $/tt)
• CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
• Soja Ago-13 cap. pago export. 291,3 U$S/tt
• Maíz Ago-13 cap. pago export. 166,5 U$S/tt
• Sorgo Ago-13 cap. pago export. 111,9 U$S/tt
• Trigo Ago-13 cap. pago export. 192,2 U$S/tt
• Trigo ene-14 cap. pago export. 204,2 U$S/tt
• Cap. pago industria soja 2012 320 U$S/tt
• DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
• DISPONIBLE
• Maíz disp. teórico $/tt 925 real 870 dif. -55 (-10 U$S/tt)
• Trigo disp. teórico $/tt 1237 real 2000 dif. 763 (140 U$S/tt)
• Soja export. disp. teórico $/tt 1721 real 1620 dif. -101 (-19 U$S/tt)
• Soja indust. disp. teórico $/tt 1732 real 1620 dif. -112 (-21 U$S/tt)
• FORWARD
• Maíz fwd. teórico U$S/tt 151 real 150 dif. -1
• Trigo enero fwd. teórico U$S/tt 204 real 185 dif. -19
• Soja export mayo fwd. teórico U$S/tt 279 real 284 dif. 5
• Soja Indust mayo fwd. teórico U$S/tt 279 real 284 dif. 5
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
• Trigo pan cosecha vieja 310 (ant. 310)
• Trigo pan cosecha nueva 270 (ant 270)
• Trigo baja proteína cosecha vieja 297 (ant. 297)
• Trigo baja proteína cosecha nueva 259 (ant 259)
• Maíz viejo 227 (ant. 225)
• Maíz nuevo 204 (ant. 203)
• Sorgo 188 (ant. 190)
• Soja 507 (ant. 515)
• Girasol para industria 500 (ant. 500)
Foto: Martín G. Alzaga
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Acopio News
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2024-10-23
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