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Por Nóvitas Starter

Es importante destacar que para esta altura la siembra de maíz en EEUU debería estar terminada y la de soja con una avance muy fuerte, pero las demoras se hacen cada vez más importantes por el clima comentado. Lo que se sembró sin embargo, tendrá un nacimiento muy bueno, y este es el tema a considerar de aquí en más.
 


Sin embargo el mercado se ha estado concentrando últimamente en la firmeza de la demanda, especialmente en el corto plazo, donde además no hay disponibles stocks. Pero también en el largo plazo, donde se observa una actitud de la demanda de querer aprovechar los bajos precios en comparación con los precios disponibles, lo cual puede ser un indicio de que los mismos habían bajado demasiado.
 
En el plano local, en lo productivo se comenta problema de disponibilidad de semilla para la siembra de trigo tras los problemas climáticos de la campaña pasada. En tanto las fuentes de semilleras, insumeras y la cadena de trigo hablan de un área por encima de las 4 mill.ha. mientras que la Bolsa de Cereales de Buenos Aires espera 3,8 mill.ha. En todos los casos la superficie denota una baja respecto de los parámetros históricos, y una leve suba respecto al año pasado.
 
El otro tema es más institucional, con el gobierno impulsando una especie de mercado oficial donde deberán declararse todas las operaciones, y no queda claro lo que esto podría implicar. Al mismo tiempo en el marco de la intención del Estado a través de la Comisión Nacional de Valores de crear un único mercado Argentino, el MATBA prefirió quedarse fuera por el momento, y se piensa que se tentará al ROFEX para que ingrese.
 
En el plano financiero se disparan los subsidios y el gasto público. Los mismos podrían rondar este año 5% del PBI. Esto preocupa ya que exigirá mayor financiamiento en un momento donde la presión en ese sentido es ya muy grande.
 
Por otro lado los bancos alertan que están poco líquidos y que esto afectará las tasas a la suba y la disponibilidad de préstamos a la baja.
 
MERCADO NOCTURNO
•             Chicago cerrado por feriado en EEUU
 
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
•             Aceite de palma en Malasia  +13 (+0,6%)
•             Poroto de soja China +3 (+0,1%)
•             Maíz China +7 (+0,3%)
•             Harina de soja China -10 (-0,3%)
•             Aceite de soja China  -22 (-0,3%)
 
TITULARES INTERNACIONALES
•             Venezuela: alerta tras 7 muertos por la Gripe A.. Autoridades sanitarias de ese país declararon el aviso para 6 estados. Además de los 7 fallecidos, hay 33 enfermos por el virus. Zulia es la región más afectada.de Ambito.com
•             En Brasil temen que la escasez de dólares vuelva a trabar el comercio. En abril mejoraron las ventas a la Argentina por el rubro automotor. Los empresarios dicen que se retienen menos embarques, pero que la “imprevisibilidad” recorta los negocios. de Cronista.com
 
TITULARES NACIONALES
•             Los subsidios se aceleran y en 2013 llegarían al 5% del PBI. Luego de una importante moderación en 2012, en el primer cuatrimestre del año alcanzaron $ 31.914 M, 57% más que en igual período del año pasado. de Cronista.com
•             En apenas cuatro meses el gasto en subsidios aumentó casi 60%. En el primer cuatrimestre, las erogaciones significaron $ 11.700 millones más que en igual lapso de 2012. El sector energético es el más auxiliado. de Cronista.com
•             Más productores sembrarán trigo este año y peligra el abastecimiento de semillas. Por la baja producción del año pasado, temen que las semilleras no puedan afrontar la demanda. El anuncio del Gobierno de devolver retenciones tuvo impacto marginal. de Cronista.com
•             Granos: el Gobierno busca controlar un mercado de u$s 50.000 millones. La Comisión Nacional de Valores que depende del Palacio de Hacienda y el Ministerio de Agricultura trabajan en una plaza concentradora de los negocios Granarios. de Cronista.com
•             Cortos de liquidez, los bancos ya prevén menor dinamismo del crédito o suba de tasas. Por la absorción de dinero del BCRA, el dólar, la demanda de bonos y las colocaciones de YPF, los bancos privados pierden capacidad prestable y prevén ajustar por precio (tasa) o por cantidad los préstamos. de Cronista.com
•             El MATba le dijo no al nuevo mercado que formaron la Bolsa y el Merval. Se abstuvo de integrar con acciones el nuevo mercado. No descarta retomar el diálogo en el futuro. De todas formas, se especula con nuevos contactos entre B&MA y el Rofex. de Cronista.com
 
ROE VERDE OTORGADOS
•             Soja 70.000 tt
 
CLIMA EEUU. Se esperan lluvias esta semana y la próxima, que darán buen inicio a lo que se pudo sembrar, pero complica el cierre de la implantación de maíz y el avance de soja.
•             En la última semana las lluvias fueron moderadas sobre el centro y oeste de los grandes lagos, así como sobre el noroeste, mientras que en el este estuvieron en niveles bajos.
•             Ayer se dieron lluvias en el oeste de los grandes lagos y el noroeste. El este se mantuvo con aportes menores a nulos.
•             Las temperaturas volvieron a subir en los grandes lagos.
•             Se ven al momento tormentas importantes en el oeste de los grandes lagos y el noroeste.
•             De aquí al viernes, el oeste de los grandes lagos y el noroeste irán recibiendo lluvias casi en forma permanente, las que el sábado se harían más intensas, llegando incluso al centro de los grandes lagos.
•             Se esperan acumulados de casi 200 mm sobre Iowa, que serían menores en derredor pero también importantes.
•             El pronóstico de 6/10 días que extiende el mismo del 1 al 5 de junio predice lluvias por encima de lo normal con temperaturas por encima de lo normal para los grandes lagos y por debajo para el noroeste.
 
CLIMA ARGENTINA. Mayormente seco
•             Sin lluvias ayer
•             Se esperan mañana y pasado algunas lluvias menores sobre Buenos Aires.
•             Luego volvería el clima seco que primaría al menos hasta el sábado.
 
RSI   Se desafían techos, con pisos firmes
•             Maíz jul-13 53,58 (neutro) si bien el maíz cerró con una toma de ganancias el viernes, es importante destacar que lo hizo al acercarse a los máximos recientes, y con un soporte importante en la zona de las medias de 10 y 20 ruedas. Veremos si cuando se retome la actividad, se busca ese punto de apoyo para intentar rebasar los techos del mercado nuevamente.
•             Maíz dic-14 50,41 (neutro) los precios del maíz han logrado encontrar un piso importante en la zona de los 520 puntos, a partir de los cuales se produjo la semana pasada una recuperación, aunque sin lograr romper a la suba la media de 20 y 40 ruedas que se ubica en torno a los 540 puntos. Por lo pronto el mercado al menos se ha lateralizado.
•             Soja jul-13 64,69 (neutro a bajista) tras mostrar una firme cotización en las últimas rueda que había dado señales de acumular demasiada alza seguida, este grano entró en toma de ganancias bajando hasta el nivel de los 1480 puntos, que había servido de techo de mediano plazo al mercado. Esta toma de ganancias es lógica. Veremos ahora si sirve para retomar el alza, aunque no sería nada raro ver al valor bajar hasta el promedio móvil de 10 ruedas en 1450 puntos.
•             Soja nov-13 61,49 (neutro a bajista) la soja logró romper techos importantes, y esto llevó a que la media de 10 ruedas cortara a la suba la de 40 lo cual es una señal positiva de largo plazo.
•             Trigo jul-13 48,06 (neutro) tras testear el piso previo del mercado en forma exitosa, el trigo intentó volver a subir pero nuevamente con poco éxito. Al menos vemos un mercado lateralizado.
 
OTROS COMMODITIES energía en baja, metales en suba.
•             Petróleo 93,6 –0,6%
•             Heating Oil 284,86 -0,3%
•             Cobre 330,30 +0,2%
•             Oro 1393,3 +0,5%
•             Plata 22,65 +0,7%
 
BOLSAS DEL MUNDO  mixtos
•             FTSE (Londres) -0,6%
•             Nikkei (Japón)  -3,2%
•             Hang Seng (Hong Kong) +0,3%
 
MONEDAS dólar devaluándose
•             Dólar índice 83,548 -0,2%
•             Real/U$S 2,0515 +0,4%
•             Peso Arg/U$S 5,2664 +0,1%
•             Yen/U$S 100,81 -0,5%
•             Yuan/U$S 6,1211 -0,2%
•             U$S/Euro 1,2946 +0,1%
 
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
•             TRIGO PAN 1198,00
•             MAIZ 1023,00
•             GIRASOL 1750,00
•             SOJA 1784,00
•             ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3924,00
•             ACEITE DE SOJA CRUDO 3440,00
 
CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION
NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.
•             CALCULADOS EN BASE A FOB OFICIAL
•             Soja cap. pago export. 342,2 U$S/tt (1788,3372 $/tt)
•             Maíz cap. pago export. 196 U$S/tt (1024,296 $/tt)
•             Sorgo cap. pago export. 164 U$S/tt (857,064 $/tt)
•             Trigo pan viejo cap. pago export. 230,55 U$S/tt (1204,8543 $/tt)
•             Trigo pan nuevo cap. pago export. 199,75 U$S/tt (1043,8935 $/tt)
•             Trigo baja prot viejo cap. pago export. 220,54 U$S/tt (1152,54204 $/tt)
•             Trigo baja prot nuevo cap. pago export. 191,28 U$S/tt (999,6 $/tt)
•             Cebada cervecera cap. pago export. 228 U$S/tt (1191,5 $/tt)
•             Cap. pago industria soja disp. 351,8816 U$S/tt (1985,2 $/tt)
•             CALCULADOS EN BASE A VALORES FOB REPORTADOS POR BROKERS PARA GRANDES OPERACIONES
•             Soja may-13 cap. pago export. 343,1 U$S/tt
•             Maíz jum-13 cap. pago export. 190,6 U$S/tt
•             Sorgo mar-13 cap. pago export. 163,5 U$S/tt
•             Trigo may-13 cap. pago export. 234,4 U$S/tt
•             Trigo ene-14 cap. pago export. 213,675 U$S/tt
•             Cap. pago industria soja 2012 367,2 U$S/tt
•             DIFERENCIAL PRECIO TERÓRICO - REAL
•             DISPONIBLE
•             Maíz disp.  teórico $/tt 1024 real 1050 dif. 26 (5 U$S/tt)
•             Trigo disp.  teórico $/tt 1205 real 1463 dif. 258 (49 U$S/tt)
•             Soja export. disp.  teórico $/tt 1788 real 1720 dif. -68 (-13 U$S/tt)
•             Soja indust. disp.  teórico $/tt 1985 real 1720 dif. -265 (-51 U$S/tt)
•             FORWARD
•             Maíz fwd.  teórico U$S/tt 161 real 167 dif. 6
•             Trigo enero fwd.  teórico U$S/tt 214 real 195 dif. -19
•             Soja export mayo fwd.  teórico U$S/tt 293 real 299 dif. 5
•             Soja Indust mayo fwd.  teórico U$S/tt 293 real 299 dif. 5
 
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
•             Trigo pan cosecha vieja 315 (ant. 315)
•             Trigo pan cosecha nueva 275 (ant 275)
•             Trigo baja proteína cosecha vieja 302 (ant. 302)
•             Trigo baja proteína cosecha nueva 264 (ant 264)
•             Cebada cervecera 290 (ant 290)
•             Maíz 260 (ant. 261)
•             Sorgo 220 (ant. 222)
•             Soja 548 (ant. 560)
•             Girasol para industria 600 (ant. 600)

Foto: Martín G. Alzaga