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Dólar
Por las altas tasas de interés, ahora es el dólar el que pasó a estar bajo presión del mercado
El billete se replegó por cuarta vez consecutiva, pese a que no aparece aún una mayor oferta y que ayer tendió a revalorizarse en el mundo.
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La Nacion
El dólar confirmó ayer su tendencia a la baja en el mercado local, aun cuando comenzó a recuperar posiciones respecto del resto de las monedas en el mundo. Esto indica que el mercado cambiario doméstico sigue moviéndose con una dinámica propia, en este caso definida por los reacomodamientos que alentó la fuerte suba de tasas alentada por el Banco Central (BCRA).
La cotización para la venta del billete cayó otros seis centavos a nivel mayorista (de $ 14,88 a $ 14,82) y otros 20 centavos a nivel minorista (de $ 15,20 a $ 15), en un mercado con bajo nivel de operaciones.
Esto confirma que esa baja no obedece a la incidencia de una mayor oferta de divisas, sino que deviene de un repliegue notable en la demanda, precisamente generado por el abrupto salto que tuvo el costo del dinero.
Una prueba de ello fue el pico en torno al 40% anual que mostró la tasa de préstamos en el mercado interbancario, tras otro salto de 150 puntos básicos para operaciones a un día, en el comienzo de una semana durante la cual el BCRA intentará hoy renovar vencimientos de títulos que rondan los $ 50.000 millones, y el Tesoro Nacional buscará el jueves, en el mismo mercado, los fondos que le permitan pagar bonos emitidos por la anterior administración sin tener que sacar un peso de la caja.
"La fuerte suba de tasas que alentó el BCRA activó un desarme de posiciones en dólares para aprovechar la renta que ofrecen las letras y, en todo caso, tomar cobertura cambiaria con futuros. Y por lo visto hoy (por ayer) eso sigue", explicó Federico Furiase, del Estudio Bein & Asociados.
Estos movimientos, "en un contexto de contracción monetaria, la falta de liquidez disparó la tasa interbancaria y la tasa de las Lebac en el mercado secundario, lo que podría obedecer a una liquidación de estos títulos para reponer el dinero que hay que mantener encajado por garantías ante la caída de los futuros de dólar", prosiguió el economista, al describir los distintos impactos que esto tuvo sobre el mercado.
La referencia alude, por caso, a la caída de 15 centavos promedio (equivalentes al 1%) que volvieron a mostrar ayer los contratos de futuros de dólar más próximos a vencer en el Rofex, plaza en la que la posición a vencer a fin de este mes se operó a $ 14,78, es decir, 0,3% por debajo del precio al que se pactó el precio del billete físico. Y al aumento que registra la tasa de rendimiento de un título (las Letras que emite el BCRA) como contracara de la caída de precio que tiene en el mercado secundario al imponerse las ventas en busca de liquidez.
La de ayer resultó la cuarta caída consecutiva del dólar y la séptima al cabo de las últimas nueve ruedas. El cambio de tendencia se produjo a comienzos de mes, cuando el Gobierno dejó ver la incomodidad que le producía el billete cotizando por encima de los $ 16 con una inflación que se resiste a replegarse.
Medida desde entonces, la corrección del tipo de cambio promedia el 7% y la demostración más palpable de ella fue ver al billete ofrecido a $ 15 para la venta a nivel minorista. Pero, si se considera que el promedio mayorista había cerrado a $ 13,02 el año pasado, se concluye que el peso aún mantiene una devaluación del 13,7% frente al dólar en lo que va del año, lo que lo sigue posicionando como una de las monedas más depreciadas en el mundo en ese lapso.
El costo del dinero vuela
Tasas de interés promedio operadas en la plaza local
40%
Call Money
Es el nivel nominal anual que alcanzó la tasa de los préstamos interbancarios a un día de plazo, en las operaciones de ayer
29 a 39%
Pases
Es la franja de precios a los que se pactaron los pases del BCRA a corto plazo. Para operaciones a 7 días la tasa fue del 30 al 40%
38%
Lebac
Es el nivel de rendimientos convalidados la semana pasada por el BCRA para colocaciones a 35 días. Es el mismo que regía al momento de desarmarse el cepo cambiario, cuando se trataba de desalentar posibles traspasos al dólar
$ 15
Dólar
Es la cotización a la que cerró ayer la divisa a nivel minorista. Desde comienzos de mes acumula una caída de 7%.
La cotización para la venta del billete cayó otros seis centavos a nivel mayorista (de $ 14,88 a $ 14,82) y otros 20 centavos a nivel minorista (de $ 15,20 a $ 15), en un mercado con bajo nivel de operaciones.
Esto confirma que esa baja no obedece a la incidencia de una mayor oferta de divisas, sino que deviene de un repliegue notable en la demanda, precisamente generado por el abrupto salto que tuvo el costo del dinero.
Una prueba de ello fue el pico en torno al 40% anual que mostró la tasa de préstamos en el mercado interbancario, tras otro salto de 150 puntos básicos para operaciones a un día, en el comienzo de una semana durante la cual el BCRA intentará hoy renovar vencimientos de títulos que rondan los $ 50.000 millones, y el Tesoro Nacional buscará el jueves, en el mismo mercado, los fondos que le permitan pagar bonos emitidos por la anterior administración sin tener que sacar un peso de la caja.
"La fuerte suba de tasas que alentó el BCRA activó un desarme de posiciones en dólares para aprovechar la renta que ofrecen las letras y, en todo caso, tomar cobertura cambiaria con futuros. Y por lo visto hoy (por ayer) eso sigue", explicó Federico Furiase, del Estudio Bein & Asociados.
Estos movimientos, "en un contexto de contracción monetaria, la falta de liquidez disparó la tasa interbancaria y la tasa de las Lebac en el mercado secundario, lo que podría obedecer a una liquidación de estos títulos para reponer el dinero que hay que mantener encajado por garantías ante la caída de los futuros de dólar", prosiguió el economista, al describir los distintos impactos que esto tuvo sobre el mercado.
La referencia alude, por caso, a la caída de 15 centavos promedio (equivalentes al 1%) que volvieron a mostrar ayer los contratos de futuros de dólar más próximos a vencer en el Rofex, plaza en la que la posición a vencer a fin de este mes se operó a $ 14,78, es decir, 0,3% por debajo del precio al que se pactó el precio del billete físico. Y al aumento que registra la tasa de rendimiento de un título (las Letras que emite el BCRA) como contracara de la caída de precio que tiene en el mercado secundario al imponerse las ventas en busca de liquidez.
La de ayer resultó la cuarta caída consecutiva del dólar y la séptima al cabo de las últimas nueve ruedas. El cambio de tendencia se produjo a comienzos de mes, cuando el Gobierno dejó ver la incomodidad que le producía el billete cotizando por encima de los $ 16 con una inflación que se resiste a replegarse.
Medida desde entonces, la corrección del tipo de cambio promedia el 7% y la demostración más palpable de ella fue ver al billete ofrecido a $ 15 para la venta a nivel minorista. Pero, si se considera que el promedio mayorista había cerrado a $ 13,02 el año pasado, se concluye que el peso aún mantiene una devaluación del 13,7% frente al dólar en lo que va del año, lo que lo sigue posicionando como una de las monedas más depreciadas en el mundo en ese lapso.
El costo del dinero vuela
Tasas de interés promedio operadas en la plaza local
40%
Call Money
Es el nivel nominal anual que alcanzó la tasa de los préstamos interbancarios a un día de plazo, en las operaciones de ayer
29 a 39%
Pases
Es la franja de precios a los que se pactaron los pases del BCRA a corto plazo. Para operaciones a 7 días la tasa fue del 30 al 40%
38%
Lebac
Es el nivel de rendimientos convalidados la semana pasada por el BCRA para colocaciones a 35 días. Es el mismo que regía al momento de desarmarse el cepo cambiario, cuando se trataba de desalentar posibles traspasos al dólar
$ 15
Dólar
Es la cotización a la que cerró ayer la divisa a nivel minorista. Desde comienzos de mes acumula una caída de 7%.
Medio de comunicación
La Nación
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2024-08-26
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2024-08-24
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