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Comentarios de mercado

• Distintos países están enfrentando detecciones de casos de gripe aviar. La forma de controlar la enfermedad es por confinamiento y el sacrificio de animales en los focos detectados. Alemania, Francia, Corea del Sur y China son los países donde hasta ahora se han reportado estos problemas. Ello podría afectar la demanda de forrajes, aunque el ciclo de las aves es tan rápido, que esto podría tener sólo un efecto pasajero en los precios del maíz y la harina de soja.

Soja +4,5 U$S/tt (+1,24%)

• Analistas internacionales se muestran preocupados por la falta de lluvias en el sudeste de nuestro país para la soja. Sin embargo esta zona no es una gran productora de la oleaginosa, y tendría más peso la mejora ocasionada por las lluvias en Córdoba y Santa Fé.
• Lo que si justificaría volver a agregar algo de premio climático son los anegamientos en las zonas de exceso de lluvias en el sur de Córdoba y norte de Buenos Aires.
• De todas formas, teniendo en cuenta la experiencia de los excesos hídricos del año pasado, si bien las zonas afectadas por inundaciones sufren pérdidas, otras zonas que generalmente son muy secas y reciben lluvias compensan con creces la situación.

Maíz +1,1 U$S/tt (+0,8%)

• China no incluyó al etanol de EEUU y Brasil dentro de los productos que se permitirá importar con aranceles reducidos en 2017. La tarifa general de importación es de 80%, pero en el caso del etanol se ubica en 30% para la generalidad de los países.
• Durante 2016 se estableció una barrera reducida a 5% para el etanol de Brasil y EEUU. Pero la misma vence este año, y si bien se publicaron aranceles diferenciales para otros productos, el etanol no apareció en la lista.
• Hay quienes creen que la política cambiará, mientras que desde China indican que la lista no está completa todavía.

Trigo +1,9 U$S/tt (+1,33%) 

• El mercado se hace eco de las noticias de que las importaciones de trigo de parte de India podrían ser récord, tras un segundo año consecutivo de sequía en ese país.
• Llamó la atención la semana pasada la revalorización del trigo local mientras que en el mercado internacional los precios bajaron. Esto se debería a cuestiones locales, una menor presión de cosecha que la esperada, ante la decisión de los productores de esperar mejores valores para vender

DOLAR COMPRADOR BANCO NACION 15,44 $/ U$S

Principales noticias

• Macri desplazó a Prat-Gay y dividió más la conducción de la economía. Le pidió la renuncia por “incomodidades” con otros integrantes del gabinete; la decisión tomó por sorpresa al responsable de Hacienda y Finanzas; la cartera se desdoblará y en su lugar asumirán Nicolás Dujovne y Luis Caputo.
• Cautela empresaria ante cambios en el equipo económico. Empresarios discreparon este lunes respecto de la gestión del saliente ministro de Hacienda y Finanzas, Alfonso Prat-Gay, ya que mientras algunos aseguraron que las nuevas designaciones son percibidas con “expectativas”, otros dijeron que preferían “esperar” para pronunciarse.

• Economistas liberales y heterodoxos descreen de ajuste de shock en año electoral. Por izquierda y por derecha, dijeron que en 2016 hubo un mix de gradualismo y shock y pidieron que se defina un plan. Las elecciones condicionan el ajuste, que llegaría en 2018

• El dólar, frenado por el blanqueo, casi no se movió y la Bolsa siguió cayendo. La banca ayudó a estabilizar el billete, en un día con negocios récord en la plaza cambiaria para una rueda de feriado en Wall Street
• Habilitan a bancos a comprar más dólares para contrarrestar al blanqueo. En el marco de la gran oferta de dólares por el blanqueo, la autoridad monetaria permitió incrementar 10% la posición global positiva y negativa en moneda extranjera de las entidades bancarias. Refuerza así la demanda y suaviza la tendencia a la baja de la divisa
• Diluvió en el sur de Santa Fe y el norte bonaerense y miles de hectáreas quedaron anegadas. Se acumularon hasta 270 milímetros en los últimos tres días en varias zonas; hay rutas cortadas
• Suben la faena y la producción porcina. Aumentaron, respectivamente, 8,45% y 7,32%; también creció la importación
• Fuerte mejora de los márgenes para los productores de trigo. Según un informe, creció un 133% el margen bruto en la zona núcleo y 156% la participación en la renta de la exportación
• Por la eliminación de trabas, cayó fuerte la participación del Estado en la renta agrícola. La suma de impuestos y derechos de exportación hacen que las arcas oficiales se queden con $ 63 de cada $ 100 que genera una hectárea promedio en la Argentina

Capacidades teóricas

Este cuadro se actualiza a las 9.00 hs

Logística (2)

Este cuadro se actualiza a las 9.30 hs

Mercados financieros

Próximos eventos importantes

Tendencia MATBA

Clima Sudamérica

ARGENTINA

• Las precipitaciones se trasladaron hoy al norte del país.
• Se espera que luego vuelvan las condiciones secas
• Se espera que las precipitaciones vuelvan recién el domingo con aportes menores.

BRASIL

• Se espera que hoy se den lluvias en el sur de Brasil.
• Las mismas continuarán hasta el domingo
• En tanto el centro y norte recibirán aportes menores prácticamente a diario
• Luego las lluvias comenzarán a trasladarse hacia el norte con aportes menores.

Pronóstico 24 hs

Pronóstico 48 hs

Pronóstico 72 hs

Pronóstico 96 hs

Pronóstico 120 hs

Pronóstico 144 hs

Clima EEUU

Ayer se dieron lluvias en las planicies norteamericanas, pero más hacia el centro y norte.

En los próximos cinco días se esperan lluvias en el extremo sur con clima seco en el centro y norte.

El pronóstico de 6/10 días muestra lluvias por encima de lo normal, con temperaturas por debajo de lo normal en el centro y norte, y por encima de lo normal en el sur de las planicies trigueras.

Lluvias de ayer en EEUU

Humedad superficial

Humedad sub superfcial

Lluvias esperada a 5 días

Lluvias de 6/10 días

Temperatura de 6/10 días

Notas

(1)

La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.

En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.

(2)

Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.

Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.

El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.

(3)

En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:

• Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.

• Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.

• Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol. 

• Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.

• financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.