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Comentarios de mercado

Soja +0,9 U$S/tt (+0,24%)

• Las exportaciones de EEUU siguen muy firmes. Ayer además de reportar ventas semanales de 2 mill.tt. se anunció una operación puntual de exportadores norteamericanos a China por 132.000 tt
• Los pronósticos de lluvia para nuestro país están bajando en intensidad y esto vuelve a despertar la alerta en cuanto a la falta de humedad para la soja.
• La relación de precios soja/maíz en EEUU que se sigue mucho para definir intenciones de siembra está en máximos de 20 años. Esto favorecería la siembra de la oleaginosa. De hecho en un reporte muy preliminar el USDA estimó un aumento de área de soja de 2% para el año próximo, pero analistas destacan que en otras oportunidades donde tuvimos ratios como estos, la superficie sumó 8% y 9%.
• En este sentido INFORMA comentó ayer que espera que EEUU siembre 36 mill.ha. contra los 34,6 del USDA en el reporte que comentamos antes, que podrían ser un piso.
• De todas formas esto es algo que el mercado no está enfocando fuertemente hoy. El informe oficial de área es el último día hábil de marzo.

Maíz +0,3 U$S/tt (+0,21%)

• Siguiendo a la soja a la suba.
• Buenas exportaciones semanales de ayer, con 1,5 mill.tt. superando las 1,4 de la semana previa y las expectativas de 0,8 a 1,1 mill.tt. del año anterior
• Así como la relación muy favorable para la soja implica una suba de intención de siembra de la oleaginosa para EEUU en la campaña 17/18, implicaría una baja para el maíz. De todas formas esto no está siendo hoy tenido en cuenta por los traders a la hora de definir precios, ya que el informe oficial del USDA recién llega en marzo.
• En tanto la falta de lluvias en nuestro país complica la siembra de maíz tardío que debería estar en fecha, y está generando señales de estrés en el maíz de primera.

Trigo -0,7 U$S/tt (-0,49%)   

• Con un dólar fortalecido a EEUU se le hace cada vez más difícil colocar grano ante la competencia de otros países como Rusia, Ucrania y Australia.
• A estos deberíamos sumar también a Argentina que está también con un programa de embarques agresivos a destinos fuera del MERCOSUR.
• Ayer mencionábamos en el reporte de comercialización interna que ya se llevan compradas 4,4 mill.tt. de trigo en el mercado interno contra 1,1 mill.tt.  del año anterior a la misma fecha, con ventas al exterior por 1,4 mill.tt. cuando el año anterior no se habían realizado negocios.

DOLAR COMPRADOR BANCO NACION 15,86 $/ U$S

Principales noticias

• Cepo cambiario: se temía lo peor, pero a un año del final no se cumplió el pronóstico. El Gobierno cumplió su promesa de campaña el 16 de diciembre de 2015; los analistas coinciden en que no hubo un traslado masivo de la devaluación a los precios y en que se destrabó la situación cambiaria

• Temer busca una salida de la recesión con medidas de estímulo económico. El programa incluye facilidades para regularizar deudas tributarias, incentivos al crédito inmobiliario, simplificar el comercio exterior y baja de las tasas al consumo
• Industrias lácteas trasladaron a consumidores los ajustes de precios pagados a tamberos: la carne aviar sigue regalada
  Últimos datos publicados por Indec.
• Las alzas de tasas de la Fed soplan a favor de las políticas de Trump. Por lo menos durante los próximos uno o dos años, los intereses de Trump y de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, estarán estrechamente alineados. Trump quiere mantener bajo el desempleo y acelerar el crecimiento económico y Yellen no tiene inconvenientes en privilegiar ambos objetivos a través del curso más dócil de alzas de tasas del que se tenga memoria, siempre y cuando la inflación se mantenga baja.
• Para la UIA, la caída de la industria en octubre fue del 8,2%. Acumula una baja de 5,4% en lo que va del año.
• La inflación fue de 1,6% empujada por los alimentos y las bebidas. Noviembre muestra una retracción respecto a octubre porque ya no tiene el peso del aumento tarifario. Sin embargo, la suba de 1,9% en alimentos presionó al alza

Capacidades teóricas

Este cuadro se actualiza a las 9.00 hs

Logística (2)

Este cuadro se actualiza a las 9.30 hs

Mercados financieros

Próximos eventos importantes

Tendencia MATBA

Clima Sudamérica

ARGENTINA. Sin lluvias de importancia ayer. Hoy y mañana se esperan condiciones secas. El domingo se esperan lluvias pero a medida que nos acercamos al pronóstico, las precipitaciones se esperan de menor milimetraje. Ahora vemos chances que no llegarían a los 10 mm.

El lunes la tormenta pasaría al centro y norte del país, con aportes más interesantes, para luego volver las condiciones secas.

Sin embargo el martes comienza a insinuarse un nuevo frente de tormenta ingresando por el sudoeste, pero nuevamente con pocos aportes.

BRASIL. Seco en el centro y sur, con aportes en el norte. Estas condiciones se mantendrían hoy. Pero mañana y el domingo volverían las lluvias al sur, con aportes bajos. Lunes y martes se darían lluvias más intensas en el sur, y luego se esperan precipitaciones menores, pero diarias y generalizadas en toda la zona de cultivos.

Pronóstico 24 hs

Pronóstico 48 hs

Pronóstico 72 hs

Pronóstico 96 hs

Pronóstico 120 hs

Pronóstico 144 hs

Clima EEUU

Pocas lluvias para la zona de las planicies trigueras. La misma muestra condiciones secas en el centro, pero se normalizó el sur.

El pronóstico para la próxima semana marca pocas lluvias en la zona triguera, y en el rango de 6/10 días temperaturas por encima de lo normal y lluvias por debajo de lo normal.

Lluvias de ayer en EEUU

Humedad superficial

Humedad sub superfcial

Lluvias esperada a 5 días

Lluvias de 6/10 días

Temperatura de 6/10 días

Notas

(1)

La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.

En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.

(2)

Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.

Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.

El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.

(3)

En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:

• Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.

• Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.

• Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol. 

• Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.

• financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.