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Comentarios de mercado

• Otra de las razones por la que los granos venían subiendo era la mejora en el precio del petróleo. Pero ayer las negociaciones entre Arabia Suadita e Irán sobre un recorte a la producción se complicaron, alejando la posibilidad de un acuerdo para restringir la oferta. Esto llevó a una toma de ganancias en petróleo que se trasladó a los otros commodities.
• China retiraría de producción 5 mill.ha. agrícolas para 2020, debido a que son áreas degradadas en materia orgánica por exceso de agricultura y uso de químicos. De todas formas indican que con los grandes stocks acumulados de grano esto no generará problemas en la seguridad alimenticia.

Soja +1.8 U$S/tt (+0.48%) 09:01

• La soja entró ayer en una fuerte toma de ganancias negativa, pero que está justificada. El mercado había subido siete ruedas consecutivas. Incluso viendo el ritmo de compras de los especuladores de la semana pasada, resultó obvio que gran parte de la suba fue por posiciones compradas especulativa.
• Recientemente China habría comprado 11 buques de soja, pero de ellos sólo uno se originó sobre EEUU. Esto marca que la demanda estaría cambiando a Sudamérica, quitándole a Chicago uno de los elementos alcistas: la presión del ritmo de exportaciones de EEUU.
• El USDA anticipó sus primeras tendencias de largo plazo para la siembra en EEUU. Proyectó un área de soja que subiría 730.000 ha llegando a 34,6 mill.ha. Este número está por debajo de lo que los privados venían hablando. Esperaban un aumento de unas 2 mill.ha.
• En tanto el USDA proyectó stocks más bajos que los del año pasado, y algo más de demanda, con lo que trabajó con stocks programados más bajos para la campaña siguiente. Esto llevaría a una relación stocks/consumo que pasaría del 11,7% actual a 9,5%.

Maíz +1.6 U$S/tt (+1.19%) 09:01

• El anticipo del baseline projections del USDA muestra que el año próximo la intención de siembra de maíz en EEUU bajaría 1,8 mill.ha. a 36,4 mill.ha.
• Sin embargo los stocks finales sólo bajarían de 16.5% a 16.2% por lo que se espera que los precios sigan relativamente bajos. Esto ocurriría básicamente por mayor stock inicial y una demanda tanto interna como externa más baja que la de este año.

Trigo +1.2 U$S/tt (+0.85%) 09:01

• Egipto compró 240.000 tt de trigo Ruso en una licitación, pagando incluso precios considerados elevados frente a los valores que se venían observando. Esto podría estar marcando que también el trigo estaría lo suficientemente bajo como para despertar a la demanda.
• En el reporte del USDA BASELINE PROJECTIONS que fue anticipado por el USDA ayer se muestra una caída en el área de trigo de EEUU de unas 670.000 ha quedando la superficie en 19,6 mill.ha.
• Los stocks/consumo de EEUU en trigo bajarían del 50% actual a 45% lo cual sigue siendo elevado, pero al menos marca una senda de reducción a futuro, que se espera continúe. En virtud de ello se espera un repunte en los precios para el próximo ciclo
• Australia, que contaría este año con una cosecha de 31/32 mill.tt. vs 29 mill.tt. del año anterior, y con una calidad mejor que la esperada, está compitiendo para recuperar mercados asiáticos que Ucrania y Rusia le ganaron en años anteriores. En este mercado también compite Argentina, que podría sufrir por la mayor oferta australiana.

DOLAR COMPRADOR BANCO NACION 15,70 $/ U$S

Principales noticias

• Los empresarios trigueros que usaron tecnología comercial podrán obtener un ingreso adicional superior a 900 $/ha. En contraposición a los que deban vender su producción a los valores actuales.

• Volvió a caer el poder adquistivo del productor. Para comprar insumos, se requiere, en promedio, 14% más de soja, 18% más de maíz y 10% más de trigo respecto de julio
• Ponen en marcha obras en la cuenca del Salado por $ 1680 millones. Esta etapa beneficiará a 6500 hectáreas productivas que sufren inundaciones crónicas; es parte de los proyectos financiados con el fondo hídrico en varias provincias
• Sin nuevas señales de desinflación, el BCRA volvió a bajar la tasa. En todo noviembre le restó 2 puntos porcentuales, con cuatro recortes al hilo. La tasa de referencia llegó así al 24,75%. Analistas señalan que hay nuevas prioridades además de los precios en la política monetaria.
• El dólar toma temperatura: saltó 15,5 centavos y cerró a $15,70. Una menor oferta de divisas, acompañada por la anticipación de que el BCRA volvería a bajar las tasas, ayer impulsaron las compras. En lo que va de noviembre, la moneda estadounidense subió un 3,6%, tercera suba mensual tras el salto de 13% de febrero y de 7% en junio
• Exportaciones de biodiésel crecieron 94,8% y la producción, 45,5% en el tercer trimestre
• Los subsidios al sector energético treparon 96% en octubre. Casi tres cuartas partes fueron asignados a Cammesa, con $ 96.400 millones en el acumulado a octubre que implica una suba de 24% frente a igual período de 2015

Anticipo de Proyecciones de largo plazo del USDA.

Capacidades teóricas

Este cuadro se actualiza a las 9.00 hs

Logística (2)

Este cuadro se actualiza a las 9.30 hs

Mercados financieros

Próximos eventos importantes

Tendencia MATBA

Clima Sudamérica

ARGENTINA. Lluvias importantes ayer en el noroeste, con aportes muy menores para el norte de Buenos Aires. En los próximos días primaría el clima seco, pero luego llegarían lluvias menores a partir del viernes para el sur de Buenos Aires. Luego se sumaría Córdoba. Las tormentas subirían en milimetraje hacia el lunes, pero con foco en el centro y sur de Buenos Aires, donde serían muy bien recibidas para el trigo que sufre de falta de humedad.

BRASIL. Aportes menores en el noreste, con clima seco en el resto del país. En los próximos cinco días se darían aportes en el centro y norte de Brasil, incluso con milimetrajes interseantes. Pero el sur que está seco seguiría sin lluvias.

Pronóstico 24 hs

Pronóstico 48 hs

Pronóstico 72 hs

Pronóstico 96 hs

Pronóstico 120 hs

Pronóstico 144 hs

Clima EEUU

Las lluvias se corrieron de la zona de las planicies trigueras hacia el este, volviendo a dicha región el clima seco que generó en su momento cierta preocupación en el mercado.

Sin embargo en los próximos cinco días el sur de las mismas, especialmente Texas recibirá buenas lluvias. Y el pronóstico de 6/10 días marca que las precipitaciones seguirán por encima de lo normal.

También se espera clima frío lo que podría ayudar a que caigan nevadas que aporten la capa aislante de nieve para que el trigo entre en hibernación y quede protegido de las temperaturas bajo cero del invierno.

Este pronóstico le quita prima climática al cereal.

Lluvias de ayer en EEUU

Humedad superficial

Humedad sub superfcial

Lluvias esperada a 5 días

Lluvias de 6/10 días

Temperatura de 6/10 días

Notas

(1)

La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.

En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.

(2)

Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.

Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.

El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.

(3)

En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:

• Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.

• Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.

• Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol. 

• Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.

• financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.