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Comentarios de mercado

• Por el feriado del día de Acción de Gracias de ayer, el mercado de Chicago operará hoy con rueda reducida. Muchos operadores de hecho se toman el fin de semana largo, generando un menor volumen de operadores activos. Esto puede resultar en movimientos erráticos de precio.
• El Consejo Internacional de Granos alerta de que en esta campaña los stocks de granos superarían las 500 mill.tt. por prima vez en la historia. La cifra de 504 mill.tt. subió respecto de la estimación previa de 498 mill.tt. superando las 475 mill.tt. del ciclo previo.

Soja 

• El Ministerio de Agricultura estima que el área de soja de la nueva campaña sería de 20,22 mill.ha. contra 20,6 mill.ha del ciclo previo. De esta forma la merma no llegaría al 2%.
• El Consejo Internacional de Granos aumento su proyección de producción de soja 2016/17 a 336 mill.tt. (+4 mill.tt. vs anterior) ante la mayor producción de EEUU y una siembra temprana de la soja en Brasil.
• La producción de aceite de palma de Indonesia bajaría en 2016 entre 10% y 15%, mientras que como se viene monitoreando la de Malasia caería un 9% por los problemas climáticos asociados al Niño. Si bien se espera que el paso a condiciones de Niña débil reviertan esto, recién se daría una mejora en la segunda parte del 2017/
• Esto junto a una nueva devaluación de la moneda malaya llevó al aceite de palma en su mercado a subir 0,73% con una quinta rueda seguida de suba.
• La demanda de aceite de palma crudo para BIODIESEL se expandiría 68% a 10,6 mill.tt. para el 2020 de las 6,3 mill.tt. estimadas para este año.
• Recordemos que los aceites subieron fuertemente al conocerse que EEUU estableció metas de consumo de biocombustibles por encima de lo esperado, fundamentalmente para BIODIESEL.
• El Consejo Internacional de granos estima que las condiciones del trigo de invierno en el hemisferio norte son mayoremente favorables en el arranque del ciclo 2017/18

Maíz –

• En su informe mensual el Ministerio de Agricultura bajó levemente la proyección de área sembrada con maíz, pasando de 7,28 a 7,25 mill.ha.
• Europa exportó 191.000 tt de maíz en la última semana llevnado el total de la campaña a 1,1 mill.tt. 32% más que el año anterior. En tanto las importaciones acumulan 3,3 mill.tt. un 19% menos que el año anterior.
• The IGC raised its forecast for the 2016/17 world corn (maize) crop by 7 million tonnes to a record 1.042 billion tonnes, mainly reflecting improved prospects in the United States and Brazil.

Trigo 

• Las exportaciones de trigo de la Unión Europea en los primeros cinco meses de la temporada (inicia en julio) subieron por buen ritmo de ventas de Rumania, Ingalterra y Polonia, pero se espera que las mismas caigan luego ante la menor producción en Francia.
• En cebada Europa exportó 2,8 mill.tt. en lo que va de la campaña, un 55% menos que el año anterior. Esto incluyó 1,7 mill.tt. de cebada forrajera y 1,1 mill.tt. de cebada para maltería.
• World wheat production in 2016/17 was seen at a record 749 million tonnes, up 1 million tonnes from its previous forecast and well above the prior season’s 737 million.The IGC said world wheat harvested area for the 2017/18 season was projected to be almost unchanged with reductions in the United States and Kazakhstan balanced by increases in Russia and North Africa.

DOLAR COMPRADOR BANCO NACION 15,54 $/ U$S

Principales noticias

• La OPEP busca retomar el control del precio del petróleo. Países productores y empresas necesitan mejorar sus ingresos para cortar con el financiamiento a través de emisiones de deuda. Quieren recuperar el manejo de la oferta

• El banco central de China baja su tasa y el yuan toca su nivel más bajo en ocho años. El dólar viene de tocar un máximo en casi 14 años, impulsado por la expectativa de nuevas alzas de las tasas de interés en EE.UU. China toleraría una mayor depreciación
• La economía cayó 3,7% y analistas ya recortan estimaciones para 2017. Los recortes son de en torno a 0,5 puntos porcentuales, con estimaciones de entre 2% y 5%. Según el presupuesto, el año próximo la economía se expandirá un 3,5%
• Cayeron fuerte las exportaciones y en octubre el déficit fue de u$s 114 millones. Caen los derivados de la soja porque se agotó el stock acumulado el año pasado y hay una menor cosecha este año. Así el mes terminó con déficit aunque en lo que va de 2016 el saldo es positivo
• Confianza del consumidor: cayó 27,2% en octubre. La confianza de los consumidores empeoró significativamente en noviembre al derrumbarse 27,2% comparada con igual mes de 2015, según un informe dado a conocer ayer por la Universidad Torcuato Di Tella (UDTD).
• La calidad importa: las primeras partidas de trigo 2016/17 entregadas en Rosario muestran una brecha de precios superior al 100%
  Se registró esta semana un máximo de 4100 $/tonelada.
• Resolvieron extender el sistema Bolsatech por una campaña más para evitar que los forwards de soja 2016/17 lleven la “cláusula Monsanto”. La medida será publicada próximamente en el Boletín Oficial.

Avance de cultivos en Argentina

• Las buenas condiciones climáticas permitieron que avance la siembra de la soja, que ya cubre el 33% del territorio proyectado, aunque viene atrasada.
• En el caso del maíz, en la semana en cuestión la siembra no registró grandes variaciones ya que recién la próxima semana estaríamos nuevamente en la ventana óptima de implantación del maíz de segunda.
• Finalmente para el trigo la cosecha ya cubre el 17,7% del territorio, dando lugar a que la mercadería fluya en los puertos, en donde hoy entraron 2.000 camiones del cereal. Sin embargo las labores vienen algo lento respecto al año pasado y el ritmo histórico
• Se registraron heladas tardías sobre el centro y sudeste de Buenos Aires, que provocarían una disminución en el potencial de rendimiento del trigo afectado, que se encontraba llenando grano.
• Las pérdidas se conocerán una vez que la cosecha avance sobre la región, razón por la cual se mantiene la proyección de producción en 12.500.000 toneladas

Capacidades teóricas

Este cuadro se actualiza a las 9.00 hs

Logística (2)

Este cuadro se actualiza a las 9.30 hs

Mercados financieros

Próximos eventos importantes

Tendencia MATBA

Clima Sudamérica

ARGENTINA. Mayormente seco ayer. Se esperan hoy lluvias dispersas que mañana se asentarían sobre el oeste del país. El domingo se podrían dar temporales fuertes en toda la región productiva, que el lunes irían pasando al norte. A partir del martes se concentrarían en el extremo norte del país, son clima seco en el centro y sur.

BRASIL. En el corto plazo se esperan lloviznas en toda la región de cultivos. Recién a partir del martes podrían darse aportes más significativos, comenzando por el sur, y trasladándose más al norte luego.

Pronóstico 24 hs

Pronóstico 48 hs

Pronóstico 72 hs

Pronóstico 96 hs

Pronóstico 120 hs

Pronóstico 144 hs

Clima EEUU

Las lluvias pasaron a la zona de los grandes lagos ayer, volviendo el clima seco a las planicies trigueras. El sur sigue en condiciones de sequía.

Si bien el pronóstico a cinco días no plantea alivio para la zona triguera, en el pronóstico de 6/10 días se esperan lluvias por encima de lo normal para la zona afectada del centro y sur de las planicies trigueras.

Lluvias de ayer en EEUU

Humedad superficial

Humedad sub superfcial

Lluvias esperada a 5 días

Lluvias de 6/10 días

Temperatura de 6/10 días

Notas

(1)

La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.

En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.

(2)

Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.

Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.

El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.

(3)

En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:

• Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.

• Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.

• Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol. 

• Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.

• financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.