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23/11/2016 - 09:52

Empezando el día

Leve baja con toma de ganancias y revaluación del dólar

La soja subió en las últimas ruedas a niveles que despertaron una toma de ganancias. Los cereales actuaron un poco más débiles. Hoy el dólar se revalúa y esto genera también presión negativa. Estamos en las vísperas del feriado del día de acción de gracias, y es lógico que se produzca un cierre de posiciones expuestas al riesgo con varios días de operatoria reducida en el mercado internacional. En trigo el clima en EEUU sigue mejorando y esto le quita prima climática.

Ayer EEUU vendió aceite de soja a China lo que muestra que la demanda sigue firme. Sin embargo se generó preocupación ante comentarios de que la Unión Europea está analizando un borrador que propone bajar el corte obligatorio con biocombustibles, viendo que el mismo generaría más emisiones que las que ahorra. Proponen impulsar el uso de biocombustibles de segunda generación, que parten de desperdicios de la industria forestal y agrícola en lugar de granos que también se destinan a la producción de alimentos. La noticia abarca tanto al biodiesel como el etanol, pero apunta con mayor énfasis al Biodiesel producido en base a aceites crudos.

Del lado positivo, GOLDMAN SACHS recomienda a sus clientes financieros incrementar la cartera de commodities lo que podría llevar a subas para los mismos, incluyendo a los granos, especialmente la soja.

Localmente la trilla de trigo iría ganando ritmo. Los camiones a la descarga en puertos de Rosario hacen picos de 1.400 camiones diarios, y la presión de cosecha presiona los precios a la baja como usualmente ocurre en estos mercados. El contrato julio sigue la baja del disponible, pero siempre con un pase por demás de interesante.

Fuente Imagen

Grimaldi Grassi

Comentarios de mercado

El banco de inversión GOLDMAN SACHS recomendó incrementar la participación de commodities en la cartera de inversiones. Es la primera vez en 4 años que recomiendan esta expansión. Si esto ocurre los commdities podrían subir por demanda financiera.

Soja -1,1 U$S/tt (-0,29%) 07:04

La Unión Europea está analizando reducir la producción de biodiesel basado en cultivos ya que estima que el uso de aceites comestibles para esto genera más emisiones que las que ahorra, y por otro lado altera la oferta de alimentos.
Exportadores norteamericanos vendieron ayer 30.000 tt de aceite de soja a China (equivalentes a unas 150.000 tt de soja procesada)
Buen clima en Sudamérica obra en contra de la oleaginosa

Maíz -1,1 U$S/tt (-0,78%) 07:04

Si bien la producción de maíz de Sudáfrica sufrió una fuerte baja este año al quedar en sólo 7 mill.tt. contra las más de 9 mill.tt. del período anterior, se espera un aumento de área de 35% y recientemente se dieron lluvias que recargaron la humedad de los suelos y podrían permitir concretar esa intención.
La Unión Europea está analizando una propuesta para reducir a la mitad el uso de biocombustibles en base a cultivos para pasar a biocombustibles de segunda generación, que partirían de desperdicios de la madera o de la producción de granos.

Trigo -1,8 U$S/tt (-1,23%) 07:04

Mejora el pronóstico climático para EEUU, llevando a expectativa de que los cultivos entren en hibernación en mejores condiciones.
Localmente la trilla estaría ganando ritmo y esto lleva a precios más bajos por presión de oferta.

DOLAR COMPRADOR BANCO NACION 15,45 $/ U$S

Principales noticias

Preocupación de los productores locales de biodiésel. Productores de biodiésel de la Argentina temen perder acceso al mercado de Estados Unidos, el destino de casi la totalidad de sus exportaciones, tras el triunfo de Donald Trump.
Paritarias 2017: anticipan que la discusión salarial rondará en aumentos de hasta 28%. Prevén que el panorama laboral convivirá con una inflación del 20%.
Aunque las expectativas de inflación resisten, el BCRA volvió a bajar la tasa. La Lebac a 35 días quedó en 25,25%, ya perdió casi 13 puntos desde su máximo. Las expectativas de inflación que releva el BCRA no se alejan del 20% para 2017 y las que estima la Universidad Torcuato Di Tella mostraron un salto en su última medición
El gasto primario aumentó un 51% en octubre y el déficit se disparó un 183%. El rojo llegó a los $ 62.958 millones. Queda poco margen para política fiscal expansiva en lo que resta del año, según objetivo oficial de 4,8% del PBI

Capacidades teóricas

Este cuadro se actualiza a las 9.00 hs

Logística (2)

Este cuadro se actualiza a las 9.30 hs

Mercados financieros

Próximos eventos importantes

Tendencia MATBA

Clima Sudamérica

ARGENTINA. Lluvias sobre el noroeste con clima seco en el resto del país. Hoy volvería a generalizarse el clima seco. Estas condiciones mayormente secas seguirían hasta el lunes, para luego darse lluvias generalizadas, pero con bajo milimentraje ese día, que pasarían rápidamente la norte, con registros más fuertes para el noreste.

BRASIL. Se instaló un sistema de lluvias en el norte de Brasil que llevaría en los próximos cinco días aportes menores pero diarios a esta región. Es bueno que llueva en el noreste también que venía algo seco. Luego se sumarán también lluvias menores en el sur. Recién el domingo podrían llegar aportes más importantes al sur.

Pronóstico 24 hs

Pronóstico 48 hs

Pronóstico 72 hs

Pronóstico 96 hs

Pronóstico 120 hs

Pronóstico 144 hs

Clima EEUU

Ayer se dieron aportes menores para el oeste de EEUU incluyendo las planicies trigueras, pero con aportes muy leves. Recordemos que el sur de esta región viene muy seca y generando preocupación.

La próxima semana se aguardan lluvias en los grandes lagos y el delta pero no para las planicies trigueras. Sin embargo el pronóstico de 6/10 días sigue mejorando con lluvias esperadas por encima de lo normal y temperaturas más frías.

Lluvias de ayer en EEUU

Humedad superficial

Humedad sub superfcial

Lluvias esperada a 5 días

Lluvias de 6/10 días

Temperatura de 6/10 días

Notas

(1)

La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.

En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.

(2)

Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.

Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.

El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.

(3)

En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:

Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.
Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.
Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol.
Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.
financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.