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Comentarios de mercado

Soja +4.8 U$S/tt (+1.31%) 08:14  

• Las estimaciones de Argentina son las que dan soporte al mercado. En primer lugar, por la caída de área esperada, la BCBA estima un 2,5% menos, siendo el número absoluto de 19,6 mill de tn. Este valor coincide con la BCR, que además estimo que la producción sería de 52,5 millones de toneladas, por debajo de los 55,3 millones de la campaña anterior.
• Además de la merma de superficie, el retraso en la siembra del 10% da sustento al mercado. A esto se suma el pronóstico de lluvias para los próximos días.
• Por otro lado, la CONAB redujo sus estimaciones respecto al mes anterior, que estaría entre 101,6 y 103,5 millones de toneladas.
• El aceite de palma da sustento a los precios, los valores alcanzaron un máximo de los últimos 4 años. Las subas se correlacionan con la devaluación de la moneda local y con la apretada situación de stocks.

Maíz -0.6 U$S/tt (-0.44%) 08:14

• Las perspectivas sudamericanas no dan el mismo soporte que en el caso de la soja. En este caso, en Brasil se logró una siembra temprana de la soja lo que colaboraría en la zafrinha y a su vez el maíz de primera se encuentra en muy buenas condiciones.
• En Argentina el avance de siembra se ubica en 39,8 %, de lo que será un área un 27% superior a la campaña pasada. Esta oferta se agregaría a un mundo ya abastecido de maíz.
• Por otro lado las ventas externas reportadas ayer por el USDA se encontraron dentro del rango esperado.
• El único factor positivo a nivel mundial es el recorte en la estimación de producción de Francia, que sería la mínima de los últimos 26 años, un 9,6% menos que el ciclo anterior.

Trigo =0 U$S/tt (=0%) 08:14

• La cosecha registró un avance intersemanal de 4,5%, alcanzando el 9,3% de la superficie apta, manteniendo un adelanto en comparación al ciclo previo de 2,2%.
• A nivel internacional se evidencia una demanda activa del trigo de calidad en la región del Mar Negro, lo que sostiene a los valores.
• A su ve, esto se traslada a Estados Unido, que presenta un buen ritmo de exportaciones. Esta semana fueron las únicas que superaron el rango esperado por los operadores.
• Por el lado de la oferta, el monitor de sequía de las planicies está encendido, esto podría afectar al ciclo 17/18.

DOLAR COMPRADOR BANCO NACION 14,93 $/ U$S

Principales noticias

• Estiman pérdidas por $ 5.000 millones en General Villegas. Lo calcula un estudio del INTA y Aacrea. La agricultura, la ganadería y la lechería son los sectores más afectados por las fuertes lluvias.
• Brasil devaluó 5% y Argentina intentó acompañar: el dólar subió 12 centavos. En el día dos del efecto Trump las monedas de la región cayeron con fuerza. El real cayó 5% y el peso mexicano, 4%. El peso acompañó pero con una caída menor. Adjudican al blanqueo que el peso resista más. Advierten sobre el costo en competitividad. El minorista volvió $ 15,28.
• Lanzan un índice que refleja el costo del financiamiento en la Argentina. Se trata del Indice de Condiciones Financieras (ICF) que muestra la disponibilidad y los costos de acceder al crédito. En octubre reveló una mejora.
• La Comisión Nacional de Valores aprobó el primer fondo cerrado del blanqueo.

Capacidades teóricas

Este cuadro se actualiza a las 9.00 hs

Logística (2)

Este cuadro se actualiza a las 9.30 hs

Mercados financieros

Próximos eventos importantes

Tendencia MATBA

Clima Sudamérica

ARGENTINA. En el tramo final de la semana las lluvias se trasladan al norte del país, mientras sobre el área pampeana dominan las condiciones de tiempo mayormente estables.

Luego del fin de semana, nuevamente las lluvias se desplegarán sobre la franja central del territorio.

Pronóstico 24 hs

Pronóstico 48 hs

Pronóstico 72 hs

Pronóstico 96 hs

Pronóstico 120 hs

Pronóstico 144 hs

Clima EEUU

Ayer sólo se dieron algunos aportes sobre el sur de las planicies trigueras. Pese a ello, el monitor de sequía de las planicies está encendido, y esto podría afectar la producción estadounidense de trigo del ciclo 17/18. Mientras que la zona de maíz y soja continúa seca, siendo favorable para el tramo final de la recolección.

Los pronósticos no marcan lluvias en los próximos días para la zona de los grandes lagos y planicies trigueras. Para elperíodo de 6/10 días se esperan temperaturas por encima de lo normal y lluvias por debajo de lo normal. Todo esto llevaría a que la incipiente seca sobre las planicies trigueras se profundice.

Lluvias de ayer en EEUU

Humedad superficial

Humedad sub superfcial

Lluvias esperada a 5 días

Lluvias de 6/10 días

Temperatura de 6/10 días

Notas

(1)

La capacidad teórica consiste en tomar el valor FOB de cada producto, descontar los gastos de exportación incluyendo los impositivos, para llegar al valor que podría trasladarse al mercado interno, sin incurrir en pérdidas. El valor de mercado es el precio real que se está pagando y el margen es la diferencia entre estos valores. Cuando resulta positivo, el exportador puede comprar en el mercado interno a precios más bajos que el que podría vender, descontando los gastos de operatoria. Si es negativo perdería dinero.

En el caso de la posición fábrica se parte de los precios FOB de los subproductos, luego se les aplica al valor del aceite, el porcentaje de rendimiento del poroto de soja para la extracción del mismo, y lo mismo en harina. Se suman estos valores, y se descuenta el costo de molienda estimado. El resultante es la capacidad teórica de la fábrica.

(2)

Camiones: cantidad de camiones reportados a la descarga por entregadores.

Buques: partiendo de los buques anunciados por las agencias marítimas o line-up se calculan las toneladas a cargar de cada uno de los distintos productos en cada puerto.

El Ratio surge de dividir las toneladas a cagar de acuerdo al line-up por las toneladas que ingresaron por los camiones arribados (multiplicando por 29 tt la cantidad de camiones). Esto representa la cantidad de días de arribo como el corriente para cumplimentar el ritmo de descarga.

(3)

En cada categoría se promedian las variaciones de los principales componentes:

• Granos maíz, trigo, soja, harina de soja, aceite de soja, cebada, arroz, trigo y canola.

• Metales: oro, plata, platino, paladio y cobre.

• Energía petrólo WTI, gas oil con ultra bajo contenido de azufe (ULSD), nafta, gas natural, petróleo Brent y etanol. 

• Índices, S&P500, NASDAQ 100, dow jones, DJIA.russell, S&P midcap, índice de volatilidad de S&P 500 VIX, índice de commodities S&P GSCI.

• financieros bonos del tesoro de EEUU, bonos eurodollar, y tasas de la reserva federal de EEUU. Monedas índice dólar, libra, dólar canadiense, yen japonés, franco suizo,euro, dólar australiano, peso mejicano, dólar de Nueva Zelanda, rand de Sudáfrica y Rublo ruso.