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A manejar "los tiempos del mercado"
La cosecha gruesa en EE.UU. está nuevamente en valores superlativos. En soja sería el tercer récord consecutivo, con un rinde estimado de casi 33 quintales por hectárea en 33,6 millones de hectáreas. En maíz se estima un rinde de casi 110 quintales en algo más de 35 millones de hectáreas. Impresionante. Así, la presión sobre Chicago es muy fuerte.
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Martín G. Alzaga
Por Enrique Erize.- No obstante ello, es necesario realizar algunas distinciones no menores. Teniendo en cuenta la importancia relativa de EE.UU. en el caso de la plaza maicera (37% de la producción mundial y casi el 40% de las exportaciones) el ciclo 2016/17 presenta un balance de oferta y demanda muy holgado. Sin embargo, resulta interesante destacar aquí lo que podría denominarse la "teoría de la canasta de comida". Hoy, un importador de maíz que se acerca a la canasta y la ve repleta de comida se lleva un puñado. Al acercarse en febrero y ver que la canasta está al 50%, se llevará dos puñados. En marzo/abril, al observar que la canasta está semivacía, se preguntará: "¿La volverán a llenar?", y se llevará lo que queda.
En otras palabras, los ciclos agrícolas son como una partida de truco. Cada mano es una historia distinta y uno puede manejar riesgos en función de los porotos acumulados. Así, está claro que los factores de mercado que hoy pesan sobre los precios del maíz son bajistas. En abril de 2017, el mercado tendrá claro que es necesario repetir la apuesta y comenzará otra historia.
En el caso de la plaza sojera, Sudamérica representa más del 53% de la producción mundial y el 56% de las exportaciones, y la carrera por estos pagos todavía no se largó. Además, en soja los stocks de cierre proyectados en EE.UU. para el final del ciclo 2016/17 están muy por debajo del 10% del consumo. Cada vez que los mismos se acercaron a dicho nivel "se prendieron todas las luces del tablero" (1997, 2004, 2008 y 2012). Como siempre, a prepararse para manejar los "tiempos del mercado".
En otras palabras, los ciclos agrícolas son como una partida de truco. Cada mano es una historia distinta y uno puede manejar riesgos en función de los porotos acumulados. Así, está claro que los factores de mercado que hoy pesan sobre los precios del maíz son bajistas. En abril de 2017, el mercado tendrá claro que es necesario repetir la apuesta y comenzará otra historia.
En el caso de la plaza sojera, Sudamérica representa más del 53% de la producción mundial y el 56% de las exportaciones, y la carrera por estos pagos todavía no se largó. Además, en soja los stocks de cierre proyectados en EE.UU. para el final del ciclo 2016/17 están muy por debajo del 10% del consumo. Cada vez que los mismos se acercaron a dicho nivel "se prendieron todas las luces del tablero" (1997, 2004, 2008 y 2012). Como siempre, a prepararse para manejar los "tiempos del mercado".
Medio de comunicación
La Nación
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