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En el informe del USDA se espera que se muestre un fuerte aumento de stocks de maíz y una leve baja de soja. En trigo con poco cambio, se espera aumento de stocks. El mercado estuvo traduciendo a precios esta expectativa, pero veremos hoy el dato real frente al esperado y en función de esto podríamos ver fuerte variación de precios.
 
En segundo plano, pero también muy importante para la reacción de precios, está cuanta pérdida estimará el USDA en la producción de soja Argentina y Uruguaya y de maíz para Brasil. Los estimados previos auguran un reconocimiento parcial de esto. Es lógico que los organismos oficiales tomen una postura prudente, y trasladen a sus proyecciones solo lo que claramente se ha perdido. Pero luego seguramente veremos más ajustes en los próximos informes.
 
El tercer elemento es ver que cambios se hacen a la demanda externa de maíz y soja de EEUU que vienen más rápido en las últimas semanas, debido a la menor competencia sudamericana por demoras logísticas y las pérdidas a las que aludimos antes. Adicionalmente tenemos la cuestión de las inesperadas importaciones de maíz de Brasil, que también apoyarían al alza la demanda externa sobre EEUU.
 
En el plano local todavía se nota que la demanda por granos entrega inmediata está firme ya que a pesar de las bajas externas los mercados disponibles siguen firmes. De todas formas el ritmo de entregas es más rápido que las semanas previas y la situación debería tender a normalizarse. El problema es que los buques en espera para cargar alcanzan las 2 mill.tt. de maíz, lo cual relativiza este fenómeno.
 
Desde el punto de vista macro local el foco está puesto en la discusión por la ley antidespidos que es fogoneada por los sindicatos y oposición, mientras el Gobierno trata de enfocar en el acuerdo logrado con los empresarios de que no se produzcan despidos masivos por 90 días.
 
Por otro lado mientras los privados auguran inflación al 40%, vemos señales de caída de actividad, menor demanda ante los precios más altos y problemas en Brasil que complican exportaciones locales.
 
Hoy hay grandes vencimientos de deuda del gobierno que deberán ser renovados, veremos por tanto que pasa con las tasas de interés que se convalidan. Recordemos que la semana pasada bajaron de 38% a 37,5%. Allí hay una discusión entre la necesidad de bajar la tasa para reactivar la economía y la de mantenerla alta para secar la plaza y frenar presiones inflacionarias por un lado y sobre tipo de cambio por el otro.
 
 
MERCADO NOCTURNO
 
Soja may-16 374,2 +0,1
Soja nov-16 374,5 +1,2
Maiz may-16 135,8 +0,6
Maiz dic-16 138,2 +0,2
Trigo may-16 165,3 +1,1
Trigo dic-16 178,4 +0,1
Aceite Soja may-16 715,2 -2,2
Aceite Soja dic-16 734,4 -1,1
Harina Soja may-16 311,4 +2,8
Harina Soja dic-16 306,6 +2
 
 
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
 
Aceite de palma en Malasia -2 (-0,1%)
Poroto de soja China -23 (-0,7 %)
Maíz China  -4 (-0,3 %)
Harina de soja China +16 (+0,7 %)
Aceite de soja China  +22 (+0,4 %)
 
 
TITULARES INTERNACIONALES
 
El juicio político a Rousseff quedó en duda y el mercado brasileño se pinchó. El real marcó su mayor caída intradiaria en cinco años, aunque repuntó cuando el Senado descartó la suspensión del proceso que había dictado Diputados.
 
El Senado ratificó el juicio político a Dilma, luego del anuncio de suspensión. El presidente del Senado, Renan Calheiros rechazó la resolución del titular de Diputados, Waldir Maranhao que había frenado el proceso. La sesión decisiva será mañana.
 
La demanda de trigo de países sub saharianos será mayor que la de África del Norte para 2025, donde se ubican los hoy importadores tradicionales Argelia y Egipto.
 
El petróleo sube debido a que un incendio forestal en Canadá redujo la producción de ese país, al tiempo que se pronostica menor producción para EEUU, Asia y otros grandes productores. Sin embargo los altos stocks disponibles limitan la recuperación.
 
Los stocks de aceite de palma en Malasia bajaron 4,5% respecto del año pasado llegando a 1,8 mill.tt. debido a la menor producción fruto del fenómeno niño, y aunque la demanda estuvo más débil.
 
 
TITULARES NACIONALES
 
Vuelve a caer liquidación del agro: cedió 5% contra la semana anterior.
 
Pese a las bajas externas, la soja se mantuvo muy firme en el mercado local. Los compradores volvieron a ofrecer entre 3600 y 3650 pesos por tonelada; en Chicago las quitas rondaron los 3 dólares.
 
Por el clima, Santa Fe perdió cerca de 910 millones de dólares. La merma fue calculada por la BCR en función de la menor cosecha de soja.
 
EL BCRA intentará renovar hoy un récord de $ 80.000 millones en bonos. Es el equivalente al 13% de la base monetaria. Se acumularon $ 520.000 millones en letras por la política anti inflacionaria del Banco Central que busca secar la plaza.
 
Alza de 44,4% interanual en la carne retrajo el consumo 5%. Son datos que surgen del informe mensual de la industria frigorífica, que resalta que los precios al consumidor moderaron su ascenso por segundo mes consecutivo.
 
Dólar futuro: quieren embargar al BCRA por hasta $ 15.000 millones. Los damnificados por los contratos no sólo irán a la Justicia contra Rofex, sino que también demandarán a CNV y al Banco Central por incumplimiento de contrato. La diferencia de precio es por un total de $ 11.000 millones. Si se le suma el 30% de intereses y costas, asciende a $ 14.300 millones, aunque por la inflación ese porcentaje puede llegar hasta 40%, con lo cual el embargo sería por $ 15.400 millones.
 
Quejas de empresas metalúrgicas por el precio de la chapa local. La industria de Córdoba dice que paga el 30% más que en Brasil y los saca de competencia; alta capacidad ociosa.
 
UOM cerró acuerdo salarial de 35% de aumento en tres cuotas. Entre tironeos.
 
Energía y Producción negocian compensar a industrias electro-intensivas.Sería un subsidio directo, por fuera de la tarifa, y por 6 meses. Incluiría a menos de un 10% de las 7500 firmas grandes usuarias de electricidad. Puja por quién lo pagará.
 
Macri se enojó con los gremios, que insisten con su ofensiva en el Congreso. Dirigentes de las tres CGT rechazaron la pretensión del Gobierno de desactivar la discusión de la ley antidespidos. Macri se fue molesto de la reunión con los gremios.
 
El Gobierno obtuvo un gesto de apuro que hoy reforzará con anuncios. Los empresarios se comprometieron a no despedir personal por 90 días y cuestionaron nuevamente la ley antidespidos. Las cámaras del G6 ampliarán hoy su apoyo.
 
Miguel Angel Broda: "La tasa anual de inflación es del 40% y seguirá así por varios meses".
 
 
AVANCE DE CULTIVOS EN EEUU
 
La siembra de maíz en EEUU avanzó al 64% cuando los analistas esperaban que llegara al 62%. El promedio histórico es 50% para esta altura del año, lo que genera expectativa de que se puedan lograr buenos rindes gracias a la siembra temprana. Sin embargo respecto del año pasado venimos 5 puntos atrasados.
 
La siembra de soja en EEUU alcanzó el 23%, algo por delante de las estimaciones del mercado. Este avance es mucho más rápido que el 16% promedio histórico para la fecha, aunque está levemente por debajo del ritmo del año pasado de 26% a esta altura del año.
 
La siembra de trigo primavera estuvo en 77% contra 74% esperado por los analistas.
 
La condición de los cultivos de trigo primavera se ubicó en 62% bueno a excelente, siendo esto lo que los operadores esperaban previamente. Sin embargo bajó 1 punto respecto de la semana previa, aunque está 18 puntos mejor que el año pasado a esta altura del año.
 
 
PREVIO DEL USDA WASDE
 
Mañana se publicará el reporte del USDA WASDE, y como siempre el mercado comparará los números reales con las expectativas de mercado que se fueron introduciendo en precios en las últimas ruedas, continuando hoy y mañana en el nocturno.
 
El reporte es especialmente gravitante para los precios porque traerá las primeras proyecciones completas de oferta y demanda 16/17, y el elemento a mirar es cuanto subirá el stock final de maíz de EEUU, con analistas esperando 11 mill.tt. adicionales, en 58,3 mil.tt., mientras que los de soja bajarían en 1,1 mil.tt. a 11 mil.tt. En trigo esperan un aumento de stocks norteamericanos para la campaña nueva de 570.000 tt a 27,1 mill.tt.
 
A nivel internacional sin embargo, se espera una baja de stocks de soja mayor para la nueva campaña perdiendo 5,8 mill.tt. para quedar en 73,2 mill.tt. mientras que en maíz la suba sería de sólo 2,7 mill.tt. para quedar los stocks en 211,6 mill.tt. En trigo en tanto los analistas pronostican que el USDA subiría los stocks internacionales de campaña nueva en 3,7 mill.tt. quedando los mismos en 243 mill.tt.
 
Además veremos cuanta baja a la producción de soja Argentina el USDA reconoce en este momento. Las expectativas previas hablan de 55,7 mil.tt. con una merma de 3,3 mil.tt. respecto al último dato, con un rango entre 53 y 59 mil.tt.
 
Adicionalmente también podría haber recortes para maíz en Brasil. Los analistas esperean 80,5 mil.tt., bajando 3,5 mil.tt. respecto al informe previo del USDA con un rango de 78 a 94 mil.tt.
 
Gracias a estos datos las exportaciones de maíz y soja de EEUU podrían subir para la campaña 15/16 haciendo que los stocks finales de la misma bajen en 500.000 tt para ambos productos.
 
 
 
ROE VERDE OTORGADOS
 
Aceite de soja 254.000 tt
Maíz 5.000 tt
Soja 40.000 tt
Sorgo 1.300 tt
Subproductos de soja 300.000 tt
 
 
CLIMA EEUU.   
 
Alternancia de lluvias y días secos que permite la siembra, pero agrega mejoras.
 
Ayer se dieron aportes menores en los grandes lagos, con lluvias más importantes para las planicies trigueras.
 
Las temperaturas se encuentran en niveles normales.
 
Se esperan hoy lluvias fuertes en los grandes lagos, que mañana y pasado seguirían en la misma zona, pero con menor milimetraje.
 
En tanto el viernes volvería el clima seco.
 
Luego volverían algunas lluvias.
 
El pronóstico de 6/10 días se esperan temperaturas por debajo de lo normal, con lluvias por debajo de lo normal en el noroeste, a por encima de lo normal en el resto de la región productiva.
 
 
CLIMA ARGENTINA
 
Mayormente seco
 
Ayer se dieron lluvias en el sudoeste de Buenos Aires, y en el extremo norte del país, con clima seco en el resto del país.
 
Salvo por algunas lluvias mañana se espera que predomine el clima seco.
 
 
CLIMA BRASIL
 
se esperan lluvias en el centro y sur, con algunos aportes más adelante para el norte, pero muy bajo.
 
Ayer se dieron lluvias en el centro y sur del país, con clima seco en el norte.
 
En el corto plazo las lluvias seguirían en la misma región.
 
Recién el viernes van a llegar las lluvias a la zona necesitada del noroeste, pero luego habría menores aportes.
 
 
RSI
La soja opera en un rango elevado, el maíz testea el quiebre de la tendencia negativa, mientras que el trigo descontó todo lo que subió y se ubica en los pisos recientes.
 
Trigo may-16 38,36 (neutro a alcista) el trigo está testeando el doble piso anterior en la zona de los 440 puntos. Veremos si a partir de aquí logra recuperarse.
 
Soja may-16 62,12 (neutro a bajista) la soja se sigue moviendo entre los 1000 y los 1040 puntos, operando ayer en medio del rango cercano al promedio de las últimas 10 ruedas.
 
Maíz may-16 44,27 (neutro) el maíz, que había roto la tendencia negativa yendo a la suba, ahora bajó y está testeando nuevamente la zona de los 370 puntos, que fue el nivel de ruptura. Veremos ahora si logra despegarse.
 
 
OTROS COMMODITIES
 
Petróleo 43,76 (+0,74%)
Heating Oil 1,3028 (+1,28%)
Cobre 2,1055 (-0,05%)
Oro 1265,57 (+0,15%)
Plata 17,07 (+0,36%)
 
 
BOLSAS DEL MUNDO
 
FTSE (Londres) 6165,79 (+0,83%)
Nikkei (Japón) 16565,19 (+2,15%)
Shangai (China)2832,113 (-2,79%)
Hang Seng (Hong Kong) 20242,68 (+0,43%)
 
 
MONEDAS
 
Dólar índice 94,189 (+0,06%)
Real/U$S 3,51182 (-0,14%)
Peso Arg/U$S 14,2237 (-0,01%)
Yen/U$S 109,208 (+0,83%)
Yuan/U$S 6,5159 (-0,01%)
U$S/Euro 1,13838 (+0,01%)
 
 
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
 
TRIGO PAN 2571,00
MAIZ    2226,00
GIRASOL 4618,00
SOJA   3600,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO  11027,00
ACEITE DE SOJA CRUDO 7177,00
TRIGO PAN BAJA PROTEINA   2301,00
 
 
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
 
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
Trigo pan 15/16 200
Trigo pan 16/17 193
Trigo baja proteína 180
Cebada cervecera 203
Cebada en grano 157
Maíz 175
Sorgo 156
Soja 389        
Girasol para industria 322.