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El mercado opera con pocas variaciones en el arranque de la jornada, aunque con subas en soja motorizadas por un mercado de aceites que sigue firme, y menor intención de siembra en EEUU. El maíz baja levente, ante una mayor superficie en EEUU, y el cambio de política en China. El trigo opera mixto con problemas climáticos en EEUU pero mucho stock en el mundo.
 
Nuevamente vemos un mercado muy firme de aceites, con el aceite de Palma en Malasia subiendo y también el de soja en China a pesar de que el resto de los productos operaron en baja en ese país. Sin embargo analistas de Malasia alertan de que la reimposición de derechos de exportación de 5% al aceite de palma de ese país podría hacer bajar las exportaciones y golpear al mercado.
 
Recordemos que le jueves se difundieron los datos de intención de siembra en EEUU con una superficie de maíz esperada de 37,9 mill.ha. +1,4 vs esperado. Mientras en soja con 33,3 mill.ha. el dato quedó -0,3 vs esperado y en trigo se proyectaron 20,1 mill.ha.-0,9 vs esperado.
 
Esto junto con el impacto que se espera que tenga el hecho de que China dejaría de sostener un precio interno muy alto respecto al internacional para el maíz, hizo caer al maíz. Se espera que China empiece a liquidar los stocks, dejando de importar sustitutos del maíz que eran más baratos que el precio interno del cereal en ese país.
 
Adicionalmente hoy se plantea que el área de maíz podría pasar a soja, implicando un mes menos de importaciones para el año próximo al subir el área local de soja entre 1 y 2 mill.ha. Pero con 36 mill.ha. sembradas de maíz, los cambios podrían ser más profundos en el largo plazo.
 
Localmente las lluvias del fin de semana demoran la trilla, y se esperan nuevas lluvias esta semana, con aportes menores, pero que de todas formas complicarán el avance de la recolección. Los datos de rinde hasta hora superan las expectativas, lo que está motivando a un aumento de producción de parte de los principales estimadores, que ya hablan de más de 60 mill.tt.
 
 
MERCADO NOCTURNO
Chicago U$S/tt 7:15 - Mz -0,6/Sj +0,9 /Tr  sin cambios
Valores a las 7.15
Maíz May-16 138,7 -0,6 U$S/tt
Maíz Jul-16 140,2 -0,6 U$S/tt
Soja may-16 338,3 +0,9 U$S/tt
Soja Jul-16 341,2 +0,9 U$S/tt
Trigo May-16 174,9 +0,1 U$S/tt
Trigo Jul-16 177,5  sin cambios  U$S/tt
Aceite sj may-16 764,3 +4,9 U$S/tt
Harina sj may-16 301,4 +1,2 U$S/tt
 
 
OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS
 
Aceite de palma en Malasia +15 (+0,6%)
Poroto de soja China -72 (-2,3%)
Maíz China  -1 (-0,1 %)
Harina de soja China -4 (-0,2 %)
Aceite de soja China  +164 (+2,3 %)
 
 
TITULARES INTERNACIONALES
 
Habrá petróleo barato por mucho tiempo. En la creencia de que los precios seguirían altos por siempre, la industria mundial del petróleo se entusiasmó con los préstamos. La deuda de u$s 3000 billones resultante traerá efectos desestabilizadores más allá de lo esperado.
 
El futuro de China plantea un reto para la economía mundial. El país es de importancia sistémica y sufre de un elevado y creciente endeudamiento corporativo.
 
Se espera que las exportaciones de aceite de palma de Malasia comiencen a bajar este mes luego de que el gobierno repusiera un derecho de exportación de 5% para este producto en abril dando por cerrada la política de exención impositiva que venía desde mayo 2015.
 
Luego de que China anunciara que dejará de intervenir en el mercado de maíz manteniendo precios más altos que los internacionales, lo que lo llevó a tener 250 mill.tt. de stocks oficiales, se espera que al ponerse los precios en línea con los internacionales, podría pasar área de maíz a soja. El área sembrada con maíz en China del año pasado fue de 37 mill.ha. de las que 1 o 2 millones podrían pasar rápidamente a soja, y luego seguir el proceso el año próximo. Esto implicaría un mes de importaciones de este país. Traders locales piensan que el impacto de la medida en maíz ha sido sobrevalorado, mientras que en el caso de la soja no se le está dando la importancia que merece.
 
El Concejo Internacional de Granos lanzó sus números para 2016/17. Estima que la producción de maíz subiría 21 mill.tt. a 993 mill.tt., la de trigo bajría 21 mill.tt. a 713 mill.tt. y en soja se perderían 3 mill.tt. quedando la producción en 320 mill.tt. De todas formas la situación de partida con altos stocks hace que las caídas de producción en trigo y soja no se sientan en precios.
 
 
TITULARES NACIONALES
 
Este año, la cosecha de soja podría llegar a las 60 millones de toneladas. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires subió en 2 millones de toneladas su cálculo sobre la campaña 2015/16. Sostienen expectativas de rinde por sobre la campaña previa.
 
Anses planea vender acciones de empresas cotizantes en Bolsa. Agrandaría el mercado. Venderían a mayoristas las de mayor capitalización vía recompra de acciones. Las de menor volumen por suba de ponderación en Merval.
 
Macri, Messi y un exsecretario de Kirchner, figuran en un listado de paraísos fiscales. En la lista aparecen el Presidente; Daniel Muñoz, ex secretario privado de Néstor Kirchner; el intendente de Lanús, y varios empresarios ligados al kirchnerismo.
 
Efecto precios: ventas minoristas se desplomaron casi 6% en marzo. Todos los rubros comerciales cayeron, encabezado por los electrónicos. Los alimentos y bebidas bajaron 2,2%. A su vez, la canasta básica tuvo un aumento de 3,98%.
 
Gremios denuncian situación "paupérrima" por inflación y alertan de una crisis política. Schmid, de la CATT, advirtió por los efectos de la inflación y los despidos. Martínez, de Uocra, se quejó por la falta de medidas hacia lo trabajadores y los sectores más pobres.
 
Desde el cepo, salieron unos $ 10.500 millones desde fondos en dólares. Tras haber dolarizado fuertemente las carteras, los inversores institucionales han migrado parte de sus tenencias hacia activos en pesos para aprovechar las altas tasas mientras las expectativas de devaluación se mantienen por debajo de los rendimientos en pesos.Hay fondos de renta fija que reconfiguraron su cartera y llevaron la tenencia de Lebac al 90%.
 
"No vemos viable una baja de las tasas en el corto plazo".
 
Para después del default recomiendan los bonos en dólares de más largo plazo. La caída del riesgo país impulsará a los títulos con vencimiento a largo plazo, como el Discount o el Par. Recomiendan bonos ley extranjera. Las ganancias podrían alcanzar un 14%.
 
Buscan impulsar la venta de autos 0 Km con créditos a 40 meses y una tasa del 22% anual. La idea oficial es otorgar planes a tasa negativa para la compra de autos de fabricación nacional y empujar así al sector, que ya cae más de 27% en los dos primeros meses.
 
 
POSICION DE FONDOS ESPECULATIVOS EN CHICAGO AL 29/3
 
Trigo: 16,5 mill.tt. vendidos +0,9 mill.tt. respecto a la semana anterior
Maíz: 18 mill.tt. vendidos +5,9 mill.tt. respecto a la semana anterior
Soja : 5,5 mill.tt. comprados  +3,4 mill.tt. respecto a la semana anterior.
 
ROE VERDE OTORGADOS
 
Aceite de soja 23.325 tt
Maíz 40.000 tt
Soja 13.000 tt
Subproductos de soja 29.475
Trigo pan 50.145 tt
Trigo pan baja proteína 212.000 tt.
 
 
CLIMA EEUU.  
 
Sin lluvias de importancia ayer.
Las temperatruas subieron y se alejan del punto de heladas para la zona de cultivos.
Comienzan a aparecer señales de seca en el centro de las planicies trigueras, mientras que si bien el sur sigue en buenas condiciones los excesos de humedad van en descenso.
 
Se espera que el clima seco siga hoy y mañana, pero el miércoles llegarían aportes para el noroeste y el oeste de los grandes lagos.
 
Sin embargo las lluvias pasarían rápidamente al este dejando pocos aportes para la zona de cultivos.
 
En tanto el pronóstico de 6/10 días es de clima cálido y con lluvias mixtas en la zona triguera. Para la zona de maíz y soja se espera en el noroeste lluvias por debajo de lo normal, con aportes por encima de lo normal para el centro y este. En tanto las temperaturas para esa franja estarían por debajo de lo normal.
 
 
CLIMA ARGENTINA
 
 Lluvias importantes ayer para la mayor parte de la región de cultivos.
 
Para hoy se esperan nuevamente aportes en el oeste, pero con registros menores.
 
Mañana pasarían al centro del país también con pocos aportes.
 
El miércoles las lluvias se ubicarían sobre el noroeste con registros más elevados.
 
Pero luego las lluvias se ubicarían en el centro este del país con aportes diarios.
 
 
CLIMA BRASIL
 
Se espera clima seco en Brasil en los próximos días.
 
Recién sobre el fin de semana podrían darse algunas lluvias.
 
 
RSI
 
Trigo may-16 56,78 (neutro a alcista) luego de una leve baja el jueves, el viernes los precios del trigo volvieron a trepar prácticamente a los máximos del canal lateral por el que viene trabajando. El techo está en los 480 puntos, veremos si se logra testear esta semana.
 
Soja may-16 69,92 (neutro a bajista) la soja está coqueteando con los 920 puntos, nivel que no se supera desde octubre pasado, y que de sobrepasarse generaría una posibilidad de cambio de tendencia. Sin embargo en un mercado con una tendencia en movimiento, lo normal es que la misma siga hasta tanto se complete una figura de reversión.
 
Maíz may-16 34,68 (neutro a alcista) tras una fuerte baja el jueves que perforó niveles de piso que parecían ya establecidos, el maíz tuvo una reversión positiva que veremos si logra reingresar al rango anterior o confirmar el quiebre bajista del mercado.
 
 
OTROS COMMODITIES
 
Petróleo 36,55 (-0,65%)
Heating Oil 1,1287 (-0,24%)
Cobre 2,1665 (+0,16%)
Oro 1216,17 (-0,46%)
Plata 14,965 (-0,45%)
 
 
BOLSAS DEL MUNDO
 
FTSE (Londres) 6168,45 (+0,36%)
Nikkei (Japón) 16123,27 (-0,25%)
Shangai (China)3009,53 (+0,19%)
Hang Seng (Hong Kong) 20498,92 (-1,34%)
 
 
MONEDAS
 
Dólar índice 94,744 (+0,13%)
Real/U$S 3,55107 (+0,04%)
Peso Arg/U$S 14,7844 (+0%)
Yen/U$S 111,587 (-0,01%)
Yuan/U$S 6,4768 (-0,02%)
U$S/Euro 1,13682 (-0,13%)
 
 
PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)
 
TRIGO PAN  2616,00
MAIZ  2146,00
GIRASOL  4593,00
SOJA  3241,00
ACEITE DE GIRASOL CRUDO  10882,00
ACEITE DE SOJA CRUDO  7501,00
TRIGO PAN BAJA PROTEINA 2336,00
 
 
PRECIO FOB INDICE SAGPyA
 
Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno
Trigo pan 196
Trigo baja proteína 176
Cebada cervecera 205
Cebada en grano 157
Maíz 163
Sorgo 156
Soja 341
Girasol para industria 322