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Por Nóvitas Starter

En tanto también es cierto que los niveles de precio a los que se había llegado ya dan señales de que la demanda estaría siendo convenientemente acotada. Se habló de cancelaciones de compras previamente concertadas por la fuerte suba de precios, el impacto del alza de los forrajes en las carnes estaría siendo advertido por la población con preocupación incluso en EEUU, y el consumo de maíz para etanol en ese país ha descendido. Hoy se publicarán a las 9.30 hora local las exportaciones semanales de EEUU donde veremos también pistas sobre como está funcionando la demanda.

Por el lado financiero los mercados se debaten entre la expectativa de que el fondo de rescate de Europa se amplíe, y los problemas cada vez mayores de España que ahora se están trasladando a Italia. Algunos incluso ya señalan a Francia como un posible foco de problemas. Lo preocupante es que la crisis de la deuda ya no es un problema de los países más débiles de la región, sino que está llegando a los países centrales.

Pero el factor más bajista de todos es el poder de fuego de los fondos especulativos tradicionales, que ante la perspectiva cada vez peor de producción en EEUU, acumularon una posición comprada impactante en soja, y elevada en maíz. Más allá de que podamos discutir si estas lluvias ayudarán al maíz o no, e incluso que si bien la soja no estaría tan afectada, no hay espacio para ajustes a la baja en la producción de la oleaginosa, lo cierto es que los fondos estarían ganando mucho dinero con sus posiciones abiertas, y ante la ausencia de nuevas razones para comprar, y una amenaza bajista en el pronóstico, se impone la venta. Esto genera un efecto cascada y ha medida que se rompen niveles técnicos, se dispararán órdenes de venta previamente establecidas.

En el frente local la baja de Chicago no se siente con tanta fuerza, porque de hecho tampoco se acompañó la suba con tanta presión. Esto se debe en parte a que los precios FOB se habían quedado algo atrasados, pero también a que había un colchón de precios formado por el hecho de que los exportadores no trasladaban toda la capacidad de pago al mercado interno. En soja nueva ya se está pagando nuevamente la paridad. En soja vieja todavía hay colchón, mientras que en trigo y maíz el mismo siempre existe, pero en maíz se ha achicado a niveles más lógicos, pero en trigo sigue siendo algo abultado.

En tanto los ROE VERDE anunciados de 15 mill.tt. de maíz y 6 mill.tt. de trigo están siendo otorgados rápidamente, y aquí habrá que vigilar el ritmo en el que los mismos se van agotando. También habrá que seguir el ritmo de compras de la exportación ya que en general este es más rápido que el pedido de ROE VERDE.

Frente a la baja que están teniendo los precios, pero manteniendo por lo pronto un buen nivel, y el amplio poder de fuego de los fondos, la recomendación es apurar el promedio de precios que veníamos recomendando tomar, para luego frenar esto en caso de que la baja se acelere. Es muy probable que luego de la toma de ganancias el mercado rebote, por lo que habría que acompañar las ventas con compras de CALL.

MERCADO NOCTURNO Valores a las 8:14

• Maíz Sep-12 310,8 -1,8 U$S/tt
• Maíz dic-12 308,6 -1,5 U$S/tt
• Soja ago-12 614,7 -7,8 U$S/tt
• Soja nov-12 584,2 -9,2 U$S/tt
• Trigo Sep-12 329,5 -2,4 U$S/tt
• Aceite de soja ago-12 1143,1 -0,1 U$S/tt
• Harina de soja ago-12 577,9 -2 U$S/tt

OTROS MERCADOS NOCTURNOS DE GRANOS

• Aceite de palma en Malasia -44 (-1,8%)
• Poroto de soja China -23 (-0,5%)
• Maíz China -2 (-0,1%)
• Harina de soja China -9 (-0,3%)
• Aceite de soja China +4 (+0,1%)

TITULARES INTERNACIONALES

• Italia combate el pánico entre las especulaciones políticas y un posible ataque en los mercados. Monti debe desmentir casi a diario la aplicación de un “plan B” de emergencia. Los rendimientos sobre la deuda italiana se acercan a los picos más altos de la era del euro
• En EE.UU., el cerdo y el pollo pasan al menú de lujo. El costo de los principales componentes de la alimentación animal, el maíz y la soja, alcanzaron cifras récord este mes debido a que la ola de calor y la peor sequía en medio siglo dañaron los cultivos en EE.UU., principal productor del mundo de esos productos
• Se relaja el mercado ante un mayor auxilio para la zona euro.

TITULARES NACIONALES

• Carbio desmintió que España siga comprando biodiesel argentino. La Cámara informó que "las exportaciones de enero hasta fines de junio responden a negocios privados" y aseguró que "desde mayo que en el país ibérico están restringidas las adquisiciones a cualquier país que no pertenezca a la UE".
• Advierten que será "riesgoso" sembrar maíz. Pese a que los precios actuales suponen que es conveniente abocarse al cereal, analistas afirman que la financiación que ofrecen los proveedores de insumos "es cara" y que "no hay ánimo para tomar créditos bancarios".
• Advierten sobre la falta de humedad en el comienzo del invierno. Consultoras indican que a pesar de que puedan concretarse algunas lluvias en la primera mitad de la semana, Julio cerrará con déficit hídrico.

ROE VERDE OTORGADOS

• Maíz 56.173 tt
• Trigo pan 363.000 tt

CLIMA EEUU. El frente de tormentas comenzará a dejar aportes en los grandes lagos que aunque menores, se repetirían a inicios de la semana próxima. 6/10 días mejora.

• Hasta ahora las lluvias sólo estuvieron en el pronóstico. El acumulado de la última semana sólo marca registros significativos en el norte y este de las zonas de cultivo.
• Ayer los aportes fueron menores en el noroeste, norte d elos grandes lagos y este de esa misma región.
• Las temperaturas en tanto han bajado a niveles normales para la mayor parte de los grandes lagos.
• Sin embargo hoy están llegando los aportes al centro de los grandes lagos, y veremos finalmente cuanto dejan las precipitaciones que vienen presionando los precios desde inicios de esta semana.
• El pronóstico marca hoy unos 20 mm generalizados en toda la región, y luego un retorno a clima seco, dado que las lluvias pasarían rápidamente al este.
• Luego un nuevo frente de tormentas ingresará por el noroeste comenzando a ingresar el sábado.
• El domingo ya beneficiaría con aportes moderados a Iowa, el lunes además de ese estado al centro de los grandes lagos, ampliándose el martes a toda la región central de los grandes lagos.
• El acumulado esperado para los próximos cinco días marca alrededor de 35 mm en el centro de la zona núcleo, con picos importantes de casi 100 mm en Iowa, única zona que vería una real mejora para los cultivos gracias a ese aporte.
• En tanto el pronóstico de 6/10 días válido para el 31 de julio al 4 de agosto es de temperaturas por encima de lo normal, pero con lluvias normales a por encima de lo normal en toda la región de cultivos.

CLIMA ARGENTINA. Seguiría el clima seco.

•  Sin lluvias ayer sobre la zona de cultivos.
• No se ven tormentas hoy
• Tampoco se esperan aportes en los próximos cinco días.

RSI   los precios están consolidándose luego de alcanzar techos. Maíz y trigo parecen más firmes que soja.

• Maíz 72,62 (bajista) los precios del maíz encontraron un techo en los 800 puntos, pero en la toma de ganancias encuentran soporte sobre el promedio móvil de 10 ruedas.
• Soja 58,92 (neutro) la soja entró en toma de ganancias al encontrar máximos en 1700 puntos. A partir de allí bajó hasta testear la media de 20 ruedas de 1550 la que despertó interés comprador brevemente. Hoy vemos al mercado bajar y aunque todavía está lejos del piso anterior, es posible que veamos una toma de ganancias adicional que nos lleve a testear este piso nuevamente.
• Trigo 65,39 (neutro a bajista) los precios del trigo están consolidándose tras tocar techos de 950 puntos que inspiraron una toma de ganancias.

OTROS COMMODITIES en baja

• Petróleo 88,24 -0,8%
• Heating Oil 282,97 -0,5%
• Cobre 335,8 -0,5%
• Oro 1606,8 -0,4%
• Plata 27,26 -0,8%

BOLSAS DEL MUNDO  Europa en suba, Asia en baja

• FTSE (Londres) +0,2%
• Nikkei (Japón)  -0,5%
• Hang Seng (Hong Kong) -0,1%

MONEDAS dólar revaluándose

• Dólar índice 83.655 +0,2%
• Real/U$S 2.0329 -0,1%         
• Peso Arg/U$S 4.5652 -0,1%
• Yen/U$S 78,11 -0,1%
• Yuan/U$S 6.3851 -0,1%
• U$S/Euro 1.2166 +0,1%

PRECIO DE MERCADO SAGPyA (FAS teórico en $/tt)

• TRIGO PAN 1089,00
• MAIZ 1005,00
• GIRASOL 1497,00
• SOJA 1869,00
• ACEITE DE GIRASOL CRUDO 3574,00
• ACEITE DE SOJA CRUDO 3467,00

CAPACIDAD DE PAGO Y DERECHOS DE EXPORTACION

NOTA: Estos valores son los que se obtendrían por operaciones de gran volumen, que impliquen al menos un barco. Cuando se trata de pequeños exportadores, los valores suelen ser menores.

Calculados en base a FOB oficial

• Soja cap. pago export. 405,9 U$S/tt (1838,7 $/tt) der. export. 35%
• Maíz disp cap. pago export. 223,2 U$S/tt (1011,1 $/tt) der. export. 20%
• Maíz nuevo cap. pago export. 219,2 U$S/tt (993 $/tt) der. export. 20%
• Sorgo cap. pago export. 169,6 U$S/tt (768,3 $/tt) der. export. 20%
• Trigo pan jun/nov cap. pago export. 242,1 U$S/tt (1096,7 $/tt) der. export. 23%
• Trigo pan dic/may cap. pago export. 238,3 U$S/tt (1079,3 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot jun/nov cap. pago export. 232,1 U$S/tt (1051,4 $/tt) der. export. 23%
• Trigo baja prot dic/may cap. pago export. 228,2 U$S/tt (1033,9 $/tt) der. export. 23%
• Cap. pago industria soja disp. 435,3 U$S/tt (1971,7 $/tt)

Calculados en base a valores FOB reportados por BROKERS para grandes operaciones

• Soja sep-12 cap. pago export. 401,4 U$S/tt  der. export. 35%
• Maíz sep-12 cap. pago export. 225,2 U$S/tt  der. export. 20%
• Sorgo mar-12 S/C
• Trigo Jul-12 cap. pago export. 261,4 U$S/tt  der. export. 23%
• Cap. pago industria soja 2011 436,5 U$S/tt  

Diferencial precio teórico - real

• COSECHA 11/12
• Maíz disp.  teórico $/tt 1011 real 770 dif. -241 (-53 U$S/tt)
• Trigo disp.  teórico $/tt 1097 real 861 dif. -236 (-52 U$S/tt)
• Soja export. disp.  teórico $/tt 1839 real 1780 dif. -59 (-13 U$S/tt)
• Soja indust. disp.  teórico $/tt 1972 real 1780 dif. -192 (-42 U$S/tt)
• COSECHA 12/13
• Maíz 12/13 fwd.  teórico U$S/tt 219 real 195 dif. -24
• Trigo con prot 12/13 fwd.  teórico U$S/tt 243 real 210 dif. -33
• Trigo cam. fwd.  teórico U$S/tt 238 real 200 dif. -38
• Soja export 12/13 fwd.  teórico U$S/tt 321 real 320 dif. -1
• Soja Indust 12/13 fwd.  teórico U$S/tt 329 real 320 dif. -9

PRECIO FOB INDICE SAGPyA

Es el que se toma para liquidar derechos de exportación. Un aumento en el mismo implica un mayor costo de exportación, y por lo tanto un precio menor para el mercado interno

• Maíz jul/feb 294 (ant. 291)
• Maíz mar/jun 289 (ant. 295)
• Sorgo 227 (ant. 224)
•  Soja 646 (ant. 663)
• Trigo pan jul/nov 330 (ant. 330)
• Trigo pan dic/may 325 (ant. 325)
• Trigo baja proteína jul/nov 317 (ant. 303)
• Trigo baja proteína dic/may 312 (ant. 308)
• Girasol para industria 610 (ant. 610)

Foto: Martín. G. Álzaga